时间:2025-04-02 18:30 / 来源:未知
或会面临一定的调整_mt4平台下载的近期，集运指数（欧线）期货主力合约强势回来，一度从低点1163点反弹至1940点，不到一个月工夫区间累计最大涨幅超66%。
业内人士流露，近期，局限主流船公司揭晓上调3月现货运价，且巴以停火和议开展屈折，红海复航预期减少，发动集运指数（欧线）期货价值大幅拉涨。目前，商场的买卖逻辑较前期已浮现切换，但经由络续大涨后，基差修复驱动已根基耗尽，后续则是对付年后首轮运价上涨成色兑现的磨练，短期期价或面对必然的安排，但中长远仍存震动走强的动力。
1月中旬以后，集运指数（欧线）期货全部展现强势。文华财经数据显示，2月12日盘中，集运指数（欧线）期货主力合约价值最高至1940点，创下2024年12月4日以后新高，较1月16日盘中低点1163点累计上涨66.81%。
“本轮集运指数（欧线）期货价值强势反弹，素质上是商场预期改正与财富根基面博弈配合驱动的结果。”邦投期货航运探求员李海群对中邦证券报记者流露。
以春节长假为分界线，李海群快要期集运指数（欧线）期货价值的展现分为两个阶段：第一阶段，即1月中旬至春节前的行情反转阶段，因为现货商场运价连接下行，叠加加沙停火和议告竣，红海复航预期升温，导致近远月合约价值同步承压。跟着商场逐步消化复航预期，空头资金得益离场，推进盘面浮现阶段性修复。第二阶段为春节后加快上涨阶段，商场的买卖焦点转向预期差反转。一方面，现货商场即期报价击穿长协价值，基差连续放大，商场做空空间被压缩；另一方面，船公司揭晓上调3月运价，开释“托底”信号，逆转了商场对节后运价大跌的忧虑，加之地缘景象危急再升温，缓解了远月合约价值面对的复航订价压力。
刚直中期期货高级海运和宏观了解师陈臻流露，此前赫伯罗特和达飞汽船先后揭晓，将3月运价提涨至4100美元/FEU（长度为40英尺集装箱邦际计量单元）和4200美元/FEU，中远海运也将3月线美元/FEU。正在此后台下，商场人士以为，其他班轮公司也有或许应用春节后复工的契机跟涨挺价。
集运指数（欧线点之后，便显露逐步下跌走势，直至2025年1月中旬触及阶段低点。对此，李海群流露，此轮集运指数（欧线）期货价值下跌行情的素质是现货涨价预期落空与地缘博弈降温配合施压的结果。
一德期货高级航运了解师车美超流露：“目今商场的买卖逻辑浮现切换，商场买卖驱动转向商场对接下来海运需求渐渐复原和其他船公司运价的跟涨预期上。”
虽然近期集运指数（欧线）期货价值全部展现强势，但现货即期商场运价却仍旧低迷态势。
上海航运买卖所告示的最新数据显示，截至2月7日，上海集装箱出口运价指数（SCFI）欧洲航路点，较春节前终末一次数据累计下跌近16%。其它，众个航司也将2月运费报价调低至2500美元/FEU下方。
对此，李海群流露：“春节前，因为商场货量不足预期，船公司面对揽货压力，是以年头以后现货价值连接走弱。并且，因为春节时间船公司停航范围明显不足往年，是以虽然船公司采用提前超接政策贮备‘甩柜’，将超售局限货量放正在春节时间的航次，保障船舶装载率秤谌，但因为停航范围亏空，节前‘甩柜’的物品正在春节当周已被火速破费，节后商场没有节前超售的物品来支持装载率，导致现货价值运转中枢延续下行趋向。”
但是，正在现货商场价值连接下行的同时，集运指数（欧线）期货价值正在节后第二个买卖日（2月6日）便浮现强势上行。对付期现货价值的瓦解展现，李海群流露，素质是商场订价逻辑从买卖实际转向博弈预期的结果，节前期货价值络续下行，并深度贴水现货，已是对付节后运价下行预期的提前演绎，是以节后正在“本钱支持+挺价信号+地缘僵局”三重身分推进下，期价逆势上行。
值得一提的是，近期众家班轮公司提涨3月运价。赫伯罗特声称从3月1日起将远东-北欧运价上调至2500美元/TEU（以长度为20英尺的集装箱为邦际计量单元）和4100美元/FEU，较2月即期报价上涨约37%。达飞汽船也将3月运价由目前的1680美元/TEU和2935美元/FEU，上调至2330美元/TEU和4235美元/FEU，小柜和大柜报价判袂上涨38.6%和45%。
瞻望后市，李海群流露，短期来看，集运指数（欧线合约价值经由络续上涨后，本轮上行的基差修复驱动已根基耗尽，后续则是对付年后首轮运价上涨成色的磨练。因为3月仍处于货量淡季，是以最终兑现的成色更众依赖供应端的裁减。短期内，期货盘面临于运价上调兑现的演绎或许较为有限，或见面对必然的安排。
陈臻以为，固然近期众家船公司揭晓上调3月运价，但本质落地境况仍以供需境况裁夺，估计本年3-6月即期商场或难现昨年同期牛市行情。从需求端来看，本年夏日没有欧洲杯和奥运会等大型体育赛事，欧洲进口商无需提进取货。从供应端来看，3月舱位筑设量周度均值抵达27.73万TEU，比拟昨年同期伸长35.9%。因为2月中旬无法证伪运价上涨能否成行，是以集运指数（欧线）期货价值短期仍存震动偏强动力。
李海群流露，中长远来看，集运指数（欧线）期货合商定价将环绕“旺季高点+地缘溢价”开展，需求端面对欧洲经济弱苏醒与时令性博弈，而供应端的运力扩张则或许会压制价值弹性。其它，红海景象将连接影响航运公司绕行溢价境况，可闭怀需求的边际转变信号。
车美超流露，琢磨到船公司龙头后相基于安详身分顾虑将不断绕航的立场，估计运价底部支持的买卖逻辑将延续。其它，据调研领会，本年长约的签定数目或许不足往年，说明将有局限物品重回即期商场，且已有货主流露将运输企图星散至整年，是以守旧航运商场时令性走势将不断弱化。跟着下逛一连复工复产，估计需求端将渐渐改进，船商涨价落地的概率较大，且比较昨年盘面估值来看，集运指数（欧线）期货价值中短期或维护震动偏强走势，危急点紧要正在于本质运价上涨幅度不足预期，需亲切闭怀基差收敛境况。
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