北美FXCG原油期货实时价格以创新驱动、快速发展、质量提升为目标

时间:2025-03-04 21:15 / 来源:未知

　　北美FXCG原油期货实时价格以创新驱动、快速发展、质量提升为目标中德证券有限负担公司（以下简称“中德证券”、“保荐机构”或“本保荐机构”）承担青岛惠城环保科技集团股份有限公司（以下简称“惠城环保”、“公司”或“发行人”）的委托，承当本次惠城环保向特定对象发行 A股股票的保荐机构，并指定陈超、毛传武承当本次保荐作事的保荐代外人。中德证券及保荐代外人特做出如下答允：

　　中德证券及其指定保荐代外人按照《中华群众共和邦公邦法》《中华群众共和邦证券法》《证券发行上市保荐交易拘束设施》《发行证券的公司消息披露实质与体例法规第 27号——发行保荐书和发行保荐作事陈说》《上市公司证券发行注册拘束设施》等相合功令、规矩和中邦证监会的相合原则，憨厚守约，刻苦尽责，庄厉遵守依法拟定的交易礼貌、行业执业标准和品德法规出具本发行保荐书，并保障所出具文献真实切性、精确性和完善性。

　　公司筹办领域：石油化工技艺的考虑拓荒、技艺任职、技艺让与；石油化工专业兴办的装置、坐褥、贩卖；炼油催化剂（包罗不限于 FCC 催化剂、RFCC 催化剂，PFCC催化剂、裂解催化剂）、更生催化剂、再平生衡剂、增产丙烯助剂等炼油助剂、化工催化剂、助剂、沸石分子筛的研发、坐褥、贩卖（不含危害化学品）；化工固废、危废的无害化管束及资源化应用及技艺接洽任职（遵守山东省环保厅核发的危害废物筹办许可证发展筹办营谋）、合系化工产物的坐褥、贩卖（不含危害化学品），物品进出口、技艺进出口（以上筹办领域不含邦度功令、法标准围、禁止、裁汰的项目，依法须经允许的项目，经合系部分允许后方可发展筹办营谋）。

　　公司是一家专业从事为石油化工行业供应危害废物管束处分任职并将危害废物举办有用轮回再应用的高新技艺企业，此中危害废物包罗废催化剂、石油焦制氢灰渣等；同时，公司也从事废塑料归纳应用交易。

　　2023年之前，公司厉重为炼油企业供应废催化剂管束处分任职，研发、坐褥、贩卖 FCC催化剂（新剂）、更生催化剂等资源化归纳应用产物；2022年 12月今后，公司依赖自决研发的高硫石油焦制氢灰渣归纳应用技艺，为广东石化炼化一体化项目供应高硫石油焦制氢灰渣管束处分任职，并坐褥蒸汽、粗钒、粗氢氧化镍等资源化归纳应用产物。

　　式： 率=活动资产/活动欠债 率=（活动资产-存货）/活动欠债 债率=欠债总额/资产总额 款周转率=贸易收入/应收账款均匀 转率=贸易本钱/存货均匀账面价钱 营营谋现金流量=筹办营谋爆发的现 现金流量=现金及现金等价物净加添 用占贸易收入的比例=研发用度/营 资产收益率与每股收益状况 陈说期内的净资产收益率和每股

　　1、截至本发行保荐书出具之日，中德证券或其控股股东、本质操纵人、紧要联系方无持有发行人或其控股股东、本质操纵人、紧要联系方股份的状况； 2、截至本发行保荐书出具之日，发行人或其控股股东、本质操纵人、紧要联系方无持有本保荐机构或控股股东、本质操纵人、紧要联系方股份的状况； 3、截至本发行保荐书出具之日，中德证券的保荐代外人及其夫妻、董事、监事、高级拘束职员不存正在具有发行人权利、正在发行人任职等或许影响刚正实施保荐职责的状况；

　　4、截至本发行保荐书出具之日，中德证券的控股股东、本质操纵人、紧要联系方不存正在与发行人控股股东、本质操纵人、紧要联系方彼此供应担保或者融资的状况；

　　本保荐机构的项目审核流程厉重由以下几个要害节点构成：交往录入与冲突驱除、客户采用、立项委员会审核、质料操纵、内核圭外。交往录入与冲突驱除由独立于投资银行交易部的交往录入团队负担，客户采用审核由合规功令部分负交易拘束与质料操纵部负担，内核委员会由资深交易职员、内部操纵部分职员（交易拘束与质料操纵部、合规功令部分和危急拘束部分等部分职员）以及按照项目状况邀请的外部委员构成。交易拘束与质料操纵部负担立项委员会的结构作事，合规功令部分负担内核委员会的结构作事。统统投资银行保荐项目必需正在实施完毕上述统统审核流程，并经合规功令部分审核通事后方可向中邦证监会或深交所报送资料。

　　本保荐机构立项委员会以及合系内控部分对统统投资银行项目举办交往录入与冲突驱除、客户采用、立项审查等圭外，通过事前评估保障项目标完全质料，从而到达操纵项目危急的目标。

　　投资银行项目践诺流程中，交易拘束与质料操纵部应时列入项目标起色流程，以便对项目举办事中的拘束和质料操纵，进一步保障和降低项目质料。

　　本保荐机构项目内核圭外是按照中邦证监会对保荐机构（主承销商）发行承销交易相合内核审查哀求而同意的，是对保荐机构统统保荐项目举办正式申报前的审核，以强化项目标质料拘束和保荐危急操纵，降低本保荐机构的保荐质料和恶果，低落发行承销危急。

　　本保荐机构统统保荐项目标发行申报资料均需通过内核圭外后，方可报送中邦证监会或深交所审核。

　　2024年 9月 30日，惠城环保向特定对象发行 A股股票项目经本保荐机构内核委员会聚会外决通过，聚会召开及外决吻合本保荐机构合系原则。

　　本保荐机构交易拘束与质料操纵部、合规功令部分对惠城环保向特定对象发行 A股股票项目组按照内核委员会聚会成睹编削的申请文献举办了审核操纵，同无意报青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2024年度向特定对象发行 A股股票申请文献。

　　本保荐机构已遵守功令、行政规矩和中邦证监会的原则，对发行人及其控股股东、本质操纵人举办了尽职观察、小心核查，应承推举发行人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。

　　通过尽职观察和对申请文献的小心核查，本保荐机构就如下事项做出答允： 1、有充斥因由确信发行人吻合功令规矩及中邦证监会相合证券发行上市的合系原则；

　　2、有充斥因由确信发行人申请文献和消息披露原料不存正在作假记录、误导性陈述或者强大漏掉；

　　3、有充斥因由确信发行人及其董事正在申请文献和消息披露原料中外竣工睹的根据充斥合理；

　　4、有充斥因由确信申请文献和消息披露原料与证券任职机构楬橥的成睹不存正在实际性分别；

　　5、保障所指定的保荐代外人及本保荐人的合系职员已刻苦尽责，对发行人申请文献和消息披露原料举办了尽职观察、小心核查；

　　6、保障保荐书、与实施保荐职责相合的其他文献不存正在作假记录、误导性陈述或者强大漏掉；

　　7、保障对发行人供应的专业任职和出具的专业成睹吻合功令、行政规矩、中邦证监会的原则和行业标准；

　　8、志愿承担中邦证监会遵守《证券发行上市保荐交易拘束设施》接纳的拘押方法；

　　中德证券承担发行人委托，承当其本次向特定对象发行 A股股票的保荐机构。本保荐机构遵从憨厚守约、刻苦尽责的法则，按照《公邦法》《证券法》和中邦证监会颁发的《证券发行上市保荐交易拘束设施》等功令规矩的原则，对发行人举办了小心观察。

　　本保荐机构对发行人是否吻合证券发行上市要求及其他相合原则举办了剖断、对发行人存正在的厉重题目和危急举办了提示、对发行人发扬前景举办了评议，对发行人本次向特定对象发行 A股股票实施了内部审核圭外并出具了内核成睹。

　　本保荐机构内核委员会及保荐代外人通过小心核查，以为发行人本次向特定对象发行 A股股票吻合《公邦法》《证券法》等功令、规矩、战略原则的相合发行的要求，召募资金投向吻合邦度财富战略哀求，应承保荐发行人本次向特定对象发行 A股股票。

　　发行人于 2024年 6月 27日召开了第三届董事会第三十三次聚会，审议通过了《合于公司吻合向特定对象发行股票要求的议案》《合于公司 2024年度向特定对象发行 A股股票计划的议案》《合于的议案》《合于的议案》《合于的议案》《合于公司前次召募资金行使状况合系陈说的议案》《合于公司 2024年度向特定对象发行 A股股票摊薄即期回报的危急提示及增加方法与合系主体答允的议案》《合于同意公司改日三年（2024-2026年）股东分红回报计议的议案》《合于提请股东大会授权董事会及董事会授权人士全权处理本次向特定对象发行股票作事合系事宜的议案》等。

　　发行人于 2024年 7月 15日召开公司 2024年第三次一时股东大会，审议通过《合于公司吻合向特定对象发行股票要求的议案》等与本次发行相合的议案。

　　经核查，惠城环保已就本次向特定对象发行 A股股票实施了《公邦法》《证券法》及中邦证监会原则的决议圭外。

　　1、本次发行吻合《证券法》第九条的合系原则：非公拓荒行证券，不得采用广告、公然劝诱和变相公然格式。

　　2、本次发行吻合《证券法》第十二条的合系原则：上市公司发行新股，该当吻合经邦务院允许的邦务院证券监视拘束机构原则的要求，详细拘束设施由邦务院证券监视拘束机构原则。

　　（二）公司本次向特定对象发行股票不存正在《注册拘束设施》第十一条原则的不得向特定对象发行股票的境况

　　本次发行公司不存正在《注册拘束设施》第十一条原则的不得向特定对象发行股票的如下境况：

　　“（1）专擅调动前次召募资金用处未作订正，或者未经股东大会认同； （2）比来一年财政报外的编制和披露正在强大方面不吻合企业管帐法规或者合系消息披露礼貌的原则；比来一年财政管帐陈说被出具否认成睹或者无法展现成睹的审计陈说；比来一年财政管帐陈说被出具保存成睹的审计陈说，且保存成睹所涉及事项对上市公司的强大晦气影响尚未驱除。本次发行涉及强大资产重组的除外。

　　（3）现任董事、监事和高级拘束职员比来三年受到中邦证监会行政科罚，或者比来一年受到证券交往所公然指斥；

　　（4）上市公司及其现任董事、监事和高级拘束职员因涉嫌违法正正在被邦法构造立案观察或者涉嫌违法违规正正在被中邦证监会立案观察；

　　（5）控股股东、本质操纵人比来三年存正在急急损害上市公司甜头或者投资者合法权利的强大违法行动；

　　（6）比来三年存正在急急损害投资者合法权利或者社会民众甜头的强大违法行动。”

　　（三）公司召募资金行使吻合《注册拘束设施》第十二条的合系原则 本次发行公司召募资金的行使吻合《注册拘束设施》第十二条原则的如下境况：

　　“（1）吻合邦度财富战略和相合情况珍惜、土地拘束等功令、行政规矩原则； （2）除金融类企业外，本次召募资金行使不得为持有财政性投资，不得直接或者间接投资于以交易有价证券为厉重交易的公司；

　　（3）召募资金项目实践后，不会与控股股东、本质操纵人及其操纵的其他企业新增组成强大晦气影响的同行竞赛、显失平正的联系交往，或者急急影响公司坐褥筹办的独立性。”

　　本次拟采用询价格式向特定对象发行股份召募配套资金，发行对象为吻合中邦证监会原则的证券投资基金拘束公司、证券公司、信任投资公司、财政公司、保障机构投资者、及格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等不超出35名的特定投资者。

　　（五）公司本次发行吻合《注册拘束设施》第五十六条、五十七条和五十八条的原则

　　本次召募配套资金的订价基准日为发行期首日，发行价值不低于订价基准日前二十个交往日股票均价的百分之八十；本次发行不涉及确定发行对象的境况，并将以竞价格式确定发行价值和发行对象，吻合《注册拘束设施》第五十六条、五十七条和五十八条的原则。

　　认购对象认购本次发行的股份，自本次召募配套资金发行股份发行了局之日起 6个月内不得让与，吻合《注册拘束设施》第五十九条的原则。

　　本次发行公司不存正在向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益答允的状况，也不存正在直接或者通过甜头合系目标发行对象供应财政资助或者其他赔偿的状况，吻合《注册拘束设施》第六十六条的原则。

　　（八）公司本次发行吻合《证券期货功令适存心睹第18号》的合系原则 1、吻合《证券期货功令适存心睹第18号》第一条的原则

　　截至比来一期末，公司不存正在持有金额较大的财政性投资（包罗类金融交易）的境况。

　　比来三年，公司（包罗子公司）及控股股东、本质操纵人不存正在违反功令、行政规矩或者规章，受到刑事科罚或者情节急急行政科罚的行动，即不存正在强大违法行动。

　　（1）本次发行前公司总股本为 194,954,685股，本次发行股票的数目不超出58,197,099股（含本数，剔除库存股），本次发行股票的数目上限未超出公司发行前总股本的 30%。

　　（2）公司前次召募资金到位日（2023年 7月 6日）至本次发行董事会决议日（2024年 6月 27日）的功夫间隔正在 18个月以内、6个月以上。截至 2024年5月 31日，公司初度公拓荒行股票累计行使的召募资金为 22,771.42万元，累计行使的召募资金占召募资金净额的比例为 76.36%；公司 2021年向不特定对象发行可转换公司债券累计行使的召募资金为 26,792.55万元，累计行使的召募资金占召募资金净额的比例为 85.81%；公司 2023年向特定对象发行股票累计行使的召募资金为 30,788.96万元，累计行使的召募资金占召募资金净额的比例为99.84%。前次召募资金已基础行使完毕。是以，本次发行吻合《上市公司证券发行注册拘束设施》第 40条、《证券期货功令适存心睹第 18号》第 4条等合系原则。

　　召募资金到位后，若扣除发行用度后的本质召募资金净额少于拟加入召募资金总额，不够局限由公司以自筹资金管理。

　　召募资金到位后，公司将与东粤环保、东粤情况缔结借债和讲，以向其借债的格式实践募投项目。借债将遵守不低于同期贷款墟市报价利率收取借债息金，订价平允；东粤环保、东粤情况其他股东未就本次借债事项供应同比例借债，东粤环保、东粤情况未供应反担保，但基于公司对其控股名望，公司不妨对实在践有用的交易拘束和资金拘束，本次借债事项的危急处于可控领域之内，不会影响公司寻常交易发展及资金行使，不存正在损害公司和齐备股东甜头的境况。

　　公司本次向特定对象发行股票召募资金总额不超出 85,000.00万元（含本数），用于石油焦制氢灰渣归纳应用项目（二阶段）、揭阳大南海石化工业区环保资源归纳应用一期项目及增加活动资金。增加活动资金的比例为召募资金总额的29.41%，不超出 30%，吻合上述原则。

　　（九）本次发行吻合《证监会兼顾一二级墟市均衡优化IPO、再融资拘押调动》的合系原则

　　1、本次发行董事会召开前20个交往日内的任一日不存正在破发或破净境况 本次向特定对象发行股票的董事会于 2024年 6月 27日召开，截至 2024年6月 27日，公司股票的收盘价为 68.92元/股（以公司初度公拓荒行日为基准向后复权）、67.52元/股（以 2023年 12月 31日为基准向后复权）、67.52元/股（以2024年 3月 31日为基准向后复权），前 20个交往日的最低收盘价为 64.87元/股（以公司初度公拓荒行日为基准向后复权）、63.55元/股（以 2023年 12月 31日为基准向后复权）、63.55元/股（以 2024年 3月 31日为基准向后复权），公司比来一年终（即 2023年 12月 31日）每股净资产为 9.38元，比来一期末（即 2024年 3月 31日，未经审计）每股净资产为 9.36元。公司董事会决议日的股票收盘价及前 20个交往日的收盘价均高于公司 A股 IPO发行价 13.59元/股，亦高于公司比来一年终和比来一期末的每股净资产。

　　综上所述，公司本次发行董事会召开前 20个交往日内的任一日不存正在破发或破净境况。

　　公司比来两个管帐年度（即 2022年和 2023年）归属于上市公司股东的净利润划分为 247.36万元和 13,851.29万元，归属于上市公司股东的扣除非通常性损益的净利润划分为-803.08万元和 13,953.71万元，不存正在陆续损失的境况。

　　3、本次发行不存正在其他《证监会兼顾一二级墟市均衡优化IPO、再融资拘押调动》原则的范围再融资的境况

　　截至本发行保荐书缔结日，公司不存正在财政性投资比例较高的境况，前次召募资金投资项目均已结项，前次召募资金已基础行使完毕，本次向特定对象发行A股股票召募资金投向主贸易务，不存正在众元化投资的境况，是以，本次发行不存正在其他《证监会兼顾一二级墟市均衡优化 IPO、再融资拘押调动》原则的范围再融资的境况。

　　（十）公司不属于《合于对失信被践诺人实践撮合惩戒的配合备忘录》和《合于对海合失信企业实践撮合惩戒的配合备忘录》原则的须要处罚的企业领域，不属于大凡失信企业和海合失信企业

　　经保荐机构通过中邦践诺消息公然网、中邦海合企业进出口信用消息公示平台查问，公司不属于《合于对失信被践诺人实践撮合惩戒的配合备忘录》和《合于对海合失信企业实践撮合惩戒的配合备忘录》原则的须要处罚的企业领域，不属于大凡失信企业和海合失信企业。

　　经核查，保荐机构以为：公司本次向特定对象发行吻合《注册拘束设施》等合系功令规矩的原则，且不存正在不得向特定对象发行股票的境况，本次发行的发行格式亦吻合合系功令规矩的哀求，发行格式合法、合规、可行。

　　2023年、2024年 1-9月，公司对中邦石油贩卖收入占主贸易务收入的比例为 69.12%、62.75%，厉重出处是对中邦石油旗下广东石化贩卖较众导致。为管理广东石化高硫石油焦制氢灰渣管束处分困难，公司采用自决研发的“高硫石油焦制氢灰渣归纳应用技艺”，设置了灰渣管束处分安装，以无害化管束处分灰渣。

　　石油焦制氢灰渣归纳应用项目是广东石化的配套项目，公司是广东石化石油焦制氢灰渣处分的独一供应商；广东石化墟市名望特出、交易范畴大、筹办状态精良，交易发展不存正在强大不确定性；公司已与广东石化缔结长远配合和讲，配合相干不变、延续性强；面临众元化、重质化的原油供应趋向和庄厉的环保战略，公司石油焦制氢灰渣处分技艺具有较强的发扬潜力，公司对广东石化贩卖占比拟高不组成强大晦气影响。然则，假使改日广东石化灰渣交付量、蒸汽采购量低落，或合系任职、产物价值消浸，公司对广东石化的收入、毛利将消浸，公司收入范畴、利润范畴存鄙人降危急。

　　公司所处的环保行业是受战略驱动影响比拟大的行业，相合行业战略规矩的出台及法律力度等直接影响着环保墟市的本质需求。近年来，我邦政府持续出台了众项环保规矩，同意了一系列荧惑、助助的战略性方法，为环保行业带来发扬时机，但也同样存正在着相合战略胀动落地不达预期或者转折的危急。

　　近年来，邦际竞赛情况日益繁复，针对我邦的邦际生意珍惜主义也一日千里，我邦与其他邦度的生意摩擦日益增加，或许影响公司的邦际客户对公司产物的需求，若邦际生意冲突加剧，将增至公司改日开辟邦际墟市的难度，从而对公司功绩爆发晦气影响。

　　邦际现象的瞬息万变，宏观经济现象震撼危急较大，也给各个行业的发扬带来了更大的不确定性，使得公司所处的外里部情况变得繁复。对此公司会高度眷注宏观经济运转中的潜正在危急，同意并实时调动公司战术，聚焦企业上风，做好内部组织优化，同时延续晋升拘束程度，众方法杀青降本增效，注意现金流，确保公司不变筹办及晋升红利才力。

　　近年来，受宏观经济下行、炼化行业红利才力消浸、山东地域炼化行业产能减小等身分影响，行业竞赛愈加激烈。客户产能的减少，给公司交易拓展带来了必定压力。公司主动调动贩卖计谋，开辟新客户，奇特是强化与中邦大陆地域以外客户的配合；调动众元化产物组织，拓展催化剂、分子筛、助剂等产物墟市，主动发展石油焦制氢灰渣处分、三废物理和废塑料深度裂解等交易，以晋升公司经贸易绩。

　　近年来，受宏观经济下行、炼化行业红利才力消浸、山东地域炼化行业产能减小、局限邦企采购节减等身分影响，催化剂行业竞赛极端激烈。跟着 3万吨/年 FCC催化安装固体烧毁物再生及应用项目、4万吨/年 FCC催化新资料项目（一阶段）正式投产，公司废催化剂管束处分产能由 2.85万吨/年上升至 5.85万吨/年，FCC催化剂（新剂）产能由 2万吨/年上升至 4万吨/年，产能增幅较大。

　　面临日趋激烈的墟市竞赛和产能的扩充，公司催化剂交易产能应用率有所消浸，公司通过众种格式开辟贩卖渠道，主动商议大型邦有企业、新开大型炼化项目和中邦大陆地域以外客户，但该等客户存正在开辟周期较长的特性。受墟市竞赛、客户开辟成就的影响，产销量的增进须要必定功夫，公司现有项目产能存正在无法消化的危急。

　　公司本次召募资金厉重投向石油焦制氢灰渣归纳应用项目（二阶段）、揭阳大南海石化工业区环保资源归纳应用一期项目及增加活动资金。石油焦制氢灰渣归纳应用项目（二阶段）消纳一阶段爆发的高盐废水，产出氢氧化钠、硫酸钙晶须等资源化产物；氢氧化钠局限回用至一阶段散开工序，结余局限广东墟市需求较高；硫酸钙晶须是一种新型资料，墟市需求量较大。揭阳大南海石化工业区环保资源归纳应用一期项目新增的固废处分产能，可能任职广东石化、大南海石化工业区其他企业、公司正在揭阳设置的东粤化学等项目，产能消化有所保证。

　　然则，召募资金投资项目设置须要必定时期，与公司现有客户及产物组织也存正在必定分别，假使公司所处行业的财富战略、墟市情况、技艺途径等方面产生强大晦气转折，或公司自己正在产物格料、技艺含量、墟市开辟等方面成效不达预期，则存正在公司本次募投项目新增产能无法消化的危急。

　　近年来，催化剂墟市的竞赛日趋激烈，公司废催化剂管束处分任职、催化剂贩卖交易的红利才力低落。为晋升红利才力，公司主动举办研发，拓荒了“高硫石油焦制氢 POX灰渣归纳应用技艺”等主题技艺，行使该技艺设置的高硫石油焦制氢灰渣归纳应用项目成为公司新的收入和利润增进点。改日，公司也将应用“夹杂废塑料深度裂解制化工原料技艺”设置其他项目、寻求新的交易增进点。

　　综上，研发与技艺上风是公司的主题竞赛力，假使改日公司研发才力低落，未能延续维系研发加入并维系公司的技艺上风，则或许存正在被竞赛者瓜分墟市乃至庖代的危急。

　　公司根据战术发扬计议，正在宇宙众地组织交易，子公司的增加，正在资源整合、技艺研发、坐褥拘束、墟市开辟和血本运作方面临公司提出了更高的哀求。公司筑造了以山东、广东为主题，辐射华北、华南、西北、东南等地域的宇宙性坐褥和贩卖搜集。尽量公司曾经筑造了较为美满的法人料理组织，具有独立健康的公司运营系统，能餍足目前的筹办范畴和发扬须要，而且正在拘束、技艺拓荒等方面贮藏了数目较众的人才，然则假使行使欠妥，无法调动其主动性和缔造性，不行优越劣汰、实时增加，将影响公司的运营才力和发扬动力，会给公司带来拘束危急。

　　公司局限房产尚未得到产权证书，厉重系土地尚未处理至公司名下所致。公司正在上述土地举办项目、房产设置时，曾经遵守拘押哀求实施了开工许可、施工许可等审批手续。目前，公司正正在主动胀励土地处理事宜，待土地挪动完毕后处理房产证书。上述土地、房产证书若未能顺手处理，一朝发坐褥权纠葛，或许对公司寻常坐褥筹办爆发影响。

　　2024年 1-9月，公司杀青归属于母公司股东的净利润 4,343.82万元，较上年同期消浸，存正在比来一期功绩下滑的境况；公司净利率为 5.71%，较上年消浸 8.63个百分点，厉重是公司毛利率消浸 7.43个百分点所致。

　　公司功绩下滑、毛利率消浸的厉重出处包罗：（1）废催化剂管束处分、催化剂贩卖方面，受宏观经济下行、炼化行业红利程度消浸等身分影响，催化剂墟市竞赛激烈。为晋升墟市占据率、产能应用率，公司采用低落贩卖价值等方法开辟交易，任职或产物单价消浸。（2）石油焦制氢灰渣管束处分仅任职于广东石化，其设置的高硫石油焦制氢安装是宇宙首套安装。2024年 1-9月，灰渣吸取量节减，长、灰渣组分转折、坐褥职员增进，处分本钱有所增进。此外，公司陆续开辟新项目，贮藏职员本钱、拘束等用度加添，但效益尚未开释，导致公司完全本钱、用度上升。公司功绩下滑的境况与同行业可比公司趋向同等。

　　面临上述身分，公司慎密跟踪客户需求、主动胀励贩卖交易的发展；稳步胀动新项目设置投产、慢慢开释新项目产能、降低筹办效益；强化本钱管控才力、缠绕提效降本延续举办拘束改观。

　　如今，公司贸易收入厉重源泉于山东地域和广东地域。山东省是宇宙最大的原油炼化基地，原油加工量终年撑持 1.35亿吨安排，排名宇宙第一；近年来，受新旧动能转换等身分影响，山东地域局限掉队炼油安装拆除，采购有所节减；2024年 9月，裕龙石化（4000万吨/年炼化才力）安装最先试车投产，改日催化剂墟市需求有所降低。广东省炼油才力慢慢增进，受广东石化投产身分影响，广东省原油炼化量由 2022年的 6,560.3万吨晋升至 2023年的 8,055.7万吨，排名也由宇宙第四晋升至宇宙第三。

　　固然上述地区行业前景精良，但公司催化剂交易竞赛依旧较为激烈，公司废催化剂管束处分价值、FCC催化剂（新剂）贩卖价值或许会进一步低落；石油焦制氢灰渣收入或许延续消浸、本钱上升；加之公司废塑料裂解等新项目、新交易的加入较大，公司本钱、用度上升，或许使得公司功绩延续下滑。

　　近年来，公司陆续开辟新的交易，固定资产、正在筑工程、无形资产等长远资产范畴较大；长远资产范畴的增加导致折旧摊销增进。截至陈说期末，上述资产合计达 280,857.40万元；2024年 1-9月，公司折旧摊销本钱达 15,604.02万元，估计终年折旧超出 2亿元。按照测算，本次召募资金投资项目改日投产进入运营期自此，均匀每年将新增折旧摊销本钱 5,790.95万元。

　　截至目前，公司催化剂合系交易红利才力不高；石油焦制氢灰渣交易红利才力较强；本次发行召募资金投资项目估计效益可能笼盖折旧摊销的影响。然则，若已投产项目及改日设置项目标经济效益不足预期，公司存正在因新增固定资产折旧及无形资产摊销对公司红利状况爆发晦气影响的危急，低落公司完全筹办和利润程度。

　　程设置资金需求较 ，公司厉重正在筑项目 氢灰渣归纳应用项 项目等强大项目， 有序胀动项目设置 有资金外，公司已 局限，公司将延续 措不达预期，或工程 收优惠战略改换的 于 2022年 12 7100050的高新技艺 15%缴纳企业所得 实践条例》（2019修 所得，自项目得到 战略。若上述税收优 业，将对公司改日 ）其他危急 际操纵人质押比例 本发行保荐书缔结 况如下：

　　的危急 20万吨/年夹杂 （二阶段）、揭 前上述项目正正在 厉重通过银行借 过众种格式筹集 设所需资金规 险 14日通过高 企业证书，有用 。公司子公司东 订）第八十八条 一笔坐褥筹办收 战略产生转折 经贸易绩爆发不 高的危急 ，发行人控股股

　　塑料资源化归纳 大南海石化工业 设阶段，公司 款等格式筹集部 如定向发行股 扩充，工程设置 技艺企业认 为三年，有用 环保从事《中 定的吻合要求 起实用“三免 公司正在改日未 影响。 、本质操纵人

　　本质操纵人张新功先生及其同等举止人惠城信德持有发行人股份中，质押股份数目 31,675,500股，占发行人总股本比例为 16.16%，占张新功先生及其同等举止人持有发行人股份比例为 47.21%，质押比例较高。若显露股价大幅下跌或质押违约等境况，会存正在必定的平仓或被处分危急，或许导致控股股东、本质操纵人股权比例产生转折，从而对公司筹办和操纵权不变酿成晦气影响。

　　本次召募资金到位后，因为本次发行后公司总股本和净资产将会相应加添，召募资金投资项目呈现筹办效益需必定的功夫，正在总股本和净资产均加添的状况下，每股收益和加权均匀净资产收益率等目标将显露必定幅度的消浸，股东即期回报存正在被摊薄的危急。

　　本次向特定对象发行股票计划尚需经深交所审核应承和中邦证监会应承注册，能否得到合系的允许、审核或注册，以及最终得到允许和准许的功夫存正在不确定性，提请投资者细心投资危急。

　　公司股票正在深交所上市，除筹办和财政状态除外，股票价值还将受到邦际和邦内宏观经济现象、血本墟市走势、墟市心情和各种强大突发事宜等众方面身分的影响，存正在必定的震撼危急。

　　因为危害废物对付情况的摧残性极大，邦度对付合系交易的管控庄厉。按照《危害废物筹办许可证拘束设施》和《合于进一步强化危害废物和医疗废物拘押作事的成睹》（环法[2011]19号），邦度对危害废物的爆发、储存、运输、处分等举办监视拘束，危害废物爆发企业不得专擅处分危害废物，必需实时将其运送至具备危害废物管束天禀的企业举办管束；邦度对危害废物筹办许可说明施分级审批发表轨制，从事危害废物汇集、储存、处分筹办营谋的企业，必需领取危害废物筹办许可证。另外，危害废物实用齐集处分和就近处分的法则，辖区内爆发的危害废物法则上应就近送至外地危害废物处分单元齐集处分。综上，危害废物合系交易展现天禀管控庄厉、行业准初学槛高、区域性强的特性，行业内大型归纳性的危害废物处分企业正在当地域墟市往往吞没上风名望，近年来区域齐集度也正在慢慢晋升。而行业改日的竞赛方式将慢慢向资源集约型、技艺进步型企业倾斜。

　　我邦炼油催化剂墟市现已变成了“以中邦石化中邦石油旗下催化剂公司为主，以民营催化剂公司为辅”的墟市方式。从邦产产物墟市份额角度来看，约70%安排的炼油催化剂由中邦石化中邦石油旗下催化剂公司坐褥，民营催化剂公司吞没约 30%安排墟市份额，行业齐集度较高。目前，中邦石化的全资子公司中邦石化催化剂有限公司，以及中邦石油旗下的兰州石化公司催化剂厂是我邦炼油催化剂产物的厉重坐褥企业。中邦石化中邦石油旗下催化剂厂具有客户不变的品牌上风，民营催化剂公司具有本钱较低、产物伶俐众变、任职优质等方面的上风。完全来看，改日墟市将更有利于技艺领先、有较强任职才力的催化剂企业。

　　广东石化项目采用了高硫石油焦制氢气的技艺途径，其设置的高硫石油焦制氢安装是宇宙首套安装。公司为其配套设置的石油焦制氢灰渣归纳应用项目也属宇宙首套，目前正在邦内尚无可比公司运营相同项目。

　　跟着我邦为低落石油进供词应链齐集性危急，进口原油的渠道愈加众元；此外，环保部分越来越注意高硫石油焦的行使题目，原则硫含量大于 3%的高硫石油焦无法出厂。

　　永远来看，面临众元化、重质化的原油供应和庄厉的环保战略，炼化企业的高硫石油焦不再举动燃料出售，制氢成为不众的选项之一，石油焦制氢灰渣的无害化管束处分及资源归纳应用正在改日变得日益紧要。

　　我邦废塑料归纳应用行业具有财富链较长、进初学槛较低、高端产能不够、范畴以上企业少的特色，以家庭作坊构成数个财富会萃地。

　　对付废塑料的管束，厉重包罗化学轮回、燃烧应用以及填埋处分，此中化学轮回正在经济效益、资源效益及情况效益方面存正在较为显然的上风。近年来，邦外里塑料财富链上下逛企业及研发机构纷纷发展废塑料化学轮回技艺的拓荒和物色，正在极少要害技艺及成套兴办方面得到了明显起色及冲破，各种技艺已持续实现财富化验证，慢慢进入财富化操纵阶段。

　　中邦石化中邦石油等局限石化和环保企业主动发展废塑料化学轮回技艺的研发和树范操纵。局限企业陆续改进当地化废塑料接纳形式，主动物色低值废塑料、烧毁农用地膜等的齐集化范畴化接纳形式和自愿化预管束步骤设备，选拔范例地域发展废塑料化学轮回树范项目设置。此中，针对烧毁地膜和归纳性低值废塑料的化学轮回工程项目曾经进入工程设置阶段。

　　通过十众年的发扬和积淀，公司慢慢变成了具有自己特征的主题竞赛力，正在重心产物的要害技艺和贸易形式上领先于竞赛敌手。

　　公司坚决竭力绿色环保，引颈轮回经济的发扬对象，竭力于烧毁物资源化归纳应用技艺的延续改进，以晋升烧毁物再应用水准，降低资源化产物附加值从而杀青可为更众的行业管理烧毁物处分困难，促举办业的轮回经济发扬，以改进驱动、疾速发扬、质料晋升为对象，践行新质坐褥力发扬理念。

　　公司自创了“废催化剂管束处分+废催化剂资源化坐褥再应用+资源化催化剂贩卖”一条龙任职交易形式，管理客户对付废催化剂管束的后顾之忧，变成了“废催化剂处分与催化剂贩卖”相互鼓动的良性轮回，目前已成为邦内极少数有才力为客户供应专业定制化催化剂产物和废催化剂管束处分的资源化轮回形式全财富链企业。公司为广东石化供应石油焦制氢灰渣管束处分任职，正在处分流程中爆发的大批蒸汽用以向广东石化供应民众辅助任职。公司废塑料资源化归纳应用交易涉及都市垃圾管束、农地膜接纳、制纸厂废塑料接纳以得到废塑料原料，通过废塑料深度裂解安装坐褥塑料裂解气、液化塑料裂解气、塑料裂解轻油等化工原料，该等化工原料可能用于坐褥化工产物，也组成了轮回经济形式。

　　发行人坚决科技改进、品格晋升，得胜物色出了一条以科技改进鼓动产物贩卖的发扬道途，使公司正在技艺上永远维系与邦外里同步发扬，位居邦内进步程度。

　　发行人是高新技艺企业，研发力气雄厚，技艺延续改进才力是公司的主题竞赛力。公司建设了“山东省企业技艺中央”、“青岛市工业废物资源化工程技艺考虑中央”、“青岛市工业废物资源化工程考虑中央”，以及与中邦石油大学配合共筑“油气加工新技艺教养部工程考虑中央”。

　　发行人不断注意环保行状，竭力于烧毁物资源化应用技艺的考虑攻合，公司自决研发的主题技艺包罗固体废催化剂资源化技艺、高硫石油焦制氢灰渣归纳应用技艺、工业烟气非氨基还原除酸脱硝技艺、工业废硫酸化学链轮回应用技艺、含盐(硫酸钠)污水再应用技艺等。目前具有 86例授权专利，此中发现授权 53例，适用新型 33例。此中众项技艺已杀青财富化，得到了由山东省生态情况厅和江西省生态情况厅批复的危害废物筹办许可天禀。

　　公司现按照客户原料的基础本质和目标产物的需讨情况，同意“一厂一剂”的天性化定取胜务。客户正在行使公司产物的流程中，可按照本身的本质需乞降墟市的转折来随时调动安装运转工况，取得最大的经济效益。公司建设了技艺任职中央，不妨为客户供应针对性废催化剂管束处分计划、催化剂理化目标明白、原料油理化目标明白、原料油归纳评议、固定床测试、晋升管评议、烟气粉尘浓度测试、工艺核算、工艺指点等全方面的售后技艺任职。

　　针对客户，公司每周对安装内催化剂举办采样、明白，同时监控安装原料油及操作转折状况，变成完善的安装监测数据库，从而为客户供应至诚的任职和质料不变的产物。全方位的归纳技艺任职正在为客户带来精良的经济效益的同时，不变了公司与客户的配合相干。

　　通过十众年的发扬和积淀，公司与下旅客户之间筑造了长远互信配合的不变配合相干。陈说期内，公司与中邦石油、中邦化工、中邦石化、中海油等大型央企以及倾心化工等大型地方炼油企业维系了长远不变的交易配合相干。此外，公司是广东石化石油焦制氢灰渣管束的独一任职供应商，与广东石化筑造了不变的配合相干。

　　目前，公司工业固废管束处分项目不变，运营项目均已达产并不变运转。公司自决研发的夹杂废塑料深度裂解制化工原料技艺得到了冲破性起色，为此，公司已正在广东省揭阳市设置 20万吨/年夹杂废塑料资源化归纳应用树范性项目。该项目投产后，对付胀励环球废塑料化学接纳轮回应用，管理“白色污染”具有里程碑意旨，项目筑成后为大型工业化项目标复制、公司延续红利发扬奠定了深重的底子。为了保障废塑料项目具备充实的原料，公司缠绕废塑料的接纳正在宇宙组织，交易涉及山东、广东、新疆、江西等地，并建设了惠城情况、惠域情况、广东惠海、巴州惠疆、哈密惠疆等公司发展交易。巴州惠疆及旗下子公司竭力于农业面源污染料理题目，坚决自决改进，坚决打制从高品格农地膜原料供应、高目标农地膜坐褥贩卖、高恶果废旧农地膜接纳、高产能膜渣散开安装到最终高科技散开产物的有用轮回应用全新财富链，杀青了农田烧毁物分类处分，轮回应用。

　　公司自建设今后一向接纳主动的墟市拓展计谋，鼎力胀励各项交易的区域拓展和墟市组织，以山东、广东为主题，交易区域组织已辐射延长至华北、华南、西北、东南等地域；同时，公司调动众元化产物组织，重心开辟与邦企客户的配合，强化与邦际客户的互换，更众的发展实际性的贸易营谋。发行人现正在曾经基础变成了以山东、广东为主题区域、辐射宇宙、放眼寰宇的贩卖态势。

　　因为公司的下逛行业均为投资范畴大、运作标准的炼油企业，公司自建设之初，就持续与该等大型出名企业最先举办配合，正在十几年的功夫里，公司不断从产物品格、轨制设置、平居筹办拘束、节能环保、上逛供货商的选拔以及安定坐褥等各方面，庄厉哀求自己。除了质料拘束系统认证除外，公司还通过了情况拘束系统认证，正在公司内部筑造了美满的内控拘束系统和安定拘束系统。

　　公司与下逛出名企业配合的流程是一个延续餍足客户需求的流程，同时更是一个按照客户需求陆续降低、美满自己拘束体例和产物品格的流程，目前公司已成为一个具有进步拘束程度的环保企业，正在筹办拘束、产物格料、技艺任职等方面的上风，博得了下旅客户的认同和信赖，配合相干日趋不变，公司的拘束程度陆续降低，拘束上风日益凸显。

　　发行人异常看重企业文明设置，众年来教育出了一支虔诚、敬业、配合、改进的员工队列，缔造了精良的作事气氛，具有较强的企业固结力。通过十几年的发扬，公司成就了高效、不变、技艺改进才力强、对行业贯通深入的技艺拘束团队以及高本质、年青化的员工队列，维系了公司的筹办不变，为公司延续、疾速、康健发扬奠定了精良的底子。

　　正在本项目践诺流程中，保荐机构（主承销商）不存正在邀请第三方机构或私人的状况。

　　正在本项目践诺流程中，发行人除邀请保荐机构（主承销商）中德证券、北京市中伦讼师事件所和立信管帐师事件所（奇特凡是联合）除外，不存正在直接或间接有偿邀请其他第三方的行动。

　　受发行人委托，中德证券承当本次向特定对象发行股票的保荐机构。中德证券本着行业公认的交易准则、品德标准和刻苦精神，对发行人的发行要求、存正在的题目和危急、发扬前景等举办了充斥尽职观察、小心核查，就发行人与本次发行相合事项庄厉实施了内部审核圭外，并已通过保荐机构内核委员会的审核。保荐机构对发行人本次发行的推举结论如下：

　　本次向特定对象发行股票吻合《公邦法》《证券法》《注册拘束设施》等功令、规矩和标准性文献中相合发行要求；召募资金投向吻合邦度财富战略哀求；发行申请资料不存正在作假记录、误导性陈述或强大漏掉。

　　综上所述，中德证券应承举动惠城环保本次向特定对象发行股票的保荐机构，并接受保荐机构的相应负担。

　　按照中邦证券监视拘束委员会《证券发行上市保荐交易拘束设施》及合系功令原则，中德证券有限负担公司举动青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2024年度向特定对象发行 A股股票之保荐机构，授权陈超、毛传武承当保荐代外人，详细负担该公司本次发行上市的尽职观察及延续督导等保荐作事。

　　本授权有用限日自授权之日至延续督导期届满止。假使本公司正在授权有用限日内从新委用其他保荐代外人调换上述同志负担该公司的保荐作事，本授权书即行废止。

　　按照《深圳证券交往所股票发行上市审核交易指引第 1号——申请文献受理》第三条，陈超和毛传武负担正在审企业家数以及比来三年的执业状况详细如下： 1、近三年陈超、毛传武举动签名保荐代外人实现的保荐项目状况

　　陈超比来 3年承当过青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2022年向特定对象发行 A股股票项目标签名保荐代外人。

　　毛传武比来 3年承当过股份有限公司 2022年创业板向不特定对象发行可转换公司债券项目、青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2022年向特定对象发行 A股股票项目标签名保荐代外人。

　　2、截至本专项授权书出具日，除本项目外，陈超、毛传武举动签名保荐代外人不存正在已申报的正在审企业状况。

　　3、签名保荐代外人陈超、毛传武品德精良、具备结构实践保荐项目专业才力的保荐代外人详细负担保荐作事，熟练掌管保荐交易合系的功令、管帐、财政拘束、税务、审计等专业学问，比来五年内具备三十六个月以上保荐合系交易始末、比来十二个月延续从事保荐合系交易，比来十二个月内未受到证券交往所等自律结构的强大规律处分或者中邦证监会的强大拘押方法，比来三十六个月内未受到中邦证监会的行政科罚。

　　综上，截至本专项授权书出具之日，陈超、毛传武举动青岛惠城环保科技集团股份有限公司 2024年度向特定对象发行 A股股票并正在创业板上市的保荐代外人，吻合《证券发行上市保荐交易拘束设施》第四条原则，其申报的正在审企业家数吻合《深圳证券交往所股票发行上市审核交易指引第 1号——申请文献受理》第三条的合系原则。