时间:2025-01-03 15:14 / 来源:未知
富汇特朗普上台对伊朗政策存在不确定性供应端：OPEC+正在最新一期聚会将220万桶/日增产安顿推迟到来岁4月，并将流程延迟到18个月，从而低重来岁的过剩预期。特朗普上台对伊朗战略存正在不确定性。传哈马斯以色列人质制定构和再度希望完成。俄罗斯海运出口原油小幅回升。
需求：美元连续走强压制非美经济。美邦寒潮来袭，利好油品，从而发动油价上涨。但EIA外需显示平常。
库存端：截至2024年12月27日，EIA数据显示贸易原油去库321万桶，汽油累库392万桶，馏分油去库247万桶。
主见：中持久特朗普上台和中邦能源转型将导致原油下跌的逻辑稳固，短期油价因低库存和寒潮冲高，但其它商品曾经先河下跌显露紧缩预期，原油将渐渐回到宏观驱动。
供应端：PTA负荷回升到80.5%，PX开工84.9%，华东一套300万吨PTA新装配按安顿投产，但本年PX产能将不正在添加。
需求端：聚酯开工小幅消重到88.2%，下逛终端偏弱库存压力大利润转弱，本年放假或提前，暂未睹到抢出口效应。
主见：PX-PTA供需宽松，PX-原油估值处于低位，跟着下逛连续延长，4月检修季后PX供需或渐渐革新。
供应端：邦内开工回落到72.9%，煤制EG开工70.7%，全部开工处于同期高位。但到港较弱，估计12-1月份到港秤谌不同正在55-62万吨。
需求端：聚酯开工小幅消重到88.2%，下逛终端偏弱库存压力大利润转弱，本年放假或提前，暂未睹到抢出口效应。
库存端：截至12月30日，华东主港去库9.3万吨至46.1万吨，库存如故偏低。
主见：乙二醇邦内供应接续走高，但海外供应永远未起来，口岸低库存对价值仍有维持。
玻璃：截至20250102宇宙浮法玻璃均价1326，较26日价值消重14；本周宇宙周均价1330，较上周消重16.33。本周邦内浮法玻璃现货市集成交重心连续下跌。现在众地固然仍处于赶工期，但因本年全部下逛放假光阴提前以及众半业者看待后市较为失望，信仰缺乏下，厂家仍以去库为主，是以除华中市集全部维稳外，其他众半区域市集成交重心下调，市集价值操作矫捷。
纯碱：本周，邦内纯碱市集走势振撼，低价坚挺，高价回落。供应端，部分企业减量，相对零落，看待全部影响有限，估计下周开工及产量添加趋向。测算，下周开工86+%，产量72+万吨。月初，企业接单中 ，价值窄幅振动为主，部分企业价值阴跌调解。需求端，纯碱需求平常，刚需采购及节前补库。下逛装配运转尚可，后续有行业开工希望消重，消费量消重预期。生意商相对留神，备货心境不高，维持留神。综上，短期纯碱市集走势振撼偏弱。
中持久抵触：遵照新开工告终周期打算，现在玻璃需求已进入接续下跌周期，需求增量依赖于保交房战略，但增量难改需求走弱趋向，玻璃行业将来两三年或接续承压。
现在抵触：本周玻璃厂产销较好，库存连续消重，但市集仍没信仰，冬储心境偏弱，行情扈从宏观心境。但玻璃根本面仍好于纯碱，连续提倡众玻璃空纯碱。
中持久抵触：纯碱近两年产能延长30%安排，而且需求先河走弱，供需分明过剩，中持久偏空。
现在抵触：本周纯碱产量和库存回升，短期减产难以调动供需过剩体例，2025年需要连续添加，需求先河消重，供需过剩加剧，仍提倡逢高空。
供应端：截至1.2日，邦内88.5%，环比升1.5%，本周新增气头检修。海外开工高位消重至60%，伊朗连续新增泊车，已达往年最低秤谌，1-2月进口估计降至100万以下，往年2月底至3月中伊朗重启。
需求端：截止1.2日，下逛加权开工77%，降2%。个中MTO开工降4%，闭键为兴兴泊车。守旧下逛开工升0.5至48.5%，醋酸、MTBE消重，甲醛开工大幅上升。
库存：截至1.2日，口岸去库2.5至93.4万吨，闭键是到港量升0.7至23.4万吨；工场去库1.4至34.2万吨，待发订单小幅消重，仍偏高。
主见：本周兴兴先河泊车，渤化等维持降负荷，另再传委内瑞纳暂不重启、特立尼达内乱影响发运。平均外起码11月至2月去库。现在MTO检修不足预期，市集偏众头，起码兑现两套以上才略重回振撼走势（煤端大跌，因供需紧未传导；而烯烃待投产压力兑现慢）；05MTO利润修复计谋等负反应涌现后再斟酌。
供应端：截至1.1日，PP开工率小升至87%；PDH开工升3.3至64.8%，近期利润有所修复。海外里价值全部持稳，出口封闭。
需求端：截至1.1日，下逛除注塑行业开工上升外，其他开工均偏弱。PP下逛行业均匀开工降0.23至53.9%。
库存：截止1.1日，节日增5万吨至57万吨。中上逛均累库；下逛原料、制品库存均低。
预测：PP下一波集合投产从年末先河；供需双弱体例。节后至今近期检修超预期，需求转降，有压力但抵触通过开工消重有缓解，振撼偏弱。闭怀宏观、甲醇对PP走势的影响。
供应端：截至1.1日PE开工率至91.5%，开工接续回升，新投产11月天津南港、宝丰1期（装配低负荷），12月下裕龙，先河进入高投产期。进口窗口小幅翻开。
需求端：截至1.1日下逛成品均匀开工率降0.2至42.5%。除包装膜外，农地膜、管材、中空等开工接续消重。
库存：截止1.1日，节日增5万吨至57万吨。中上逛仍正在去库；下逛原料、制品库存均低。
预测：PE开工回升，但新投产兑现慢；节后至今供应缩小接续去库，至现货偏紧；但新投产、检修回归中，叠加1月交割后临春节，1月众头接货能够性低，反弹试空（05上鸿沟闭怀8200左近，远月趋向较确定，但要谨慎供应兑现光阴，高基差远月下行效力较低）。
