时间:2024-07-14 01:48 / 来源:未知
交割品设计以电池级碳酸锂为基准交割品？atfx官网昨日，广期所揭橥《广州期货营业所碳酸锂期货合约》《广州期货营业所碳酸锂期权合约》《广州期货营业所碳酸锂期货、期权生意细则》，但尚未宣布碳酸锂期货和期权合约上市营业光阴。
从合约规格来看，碳酸锂期货合约营业代码为LC，营业单元为每手1吨，最小更正价位50元/吨，涨跌停板幅度±4%。碳酸锂期权合约的营业单元为1手（1吨）碳酸锂期货合约，最小更正价位10元/吨，涨跌停板幅度与碳酸锂期货合约涨跌停板幅度类似，行权价值笼盖标的碳酸锂期货合约上一营业日结算价上下浮动 1.5 倍当日涨跌停板幅度对应的价值周围，行权办法为美式（买方可能正在到期日之前任一营业日的营业光阴提出行权申请）。
据期货日报记者领略，目前，广期所正正在紧锣密胀做好各项劳动，保护碳酸锂期货及期权的安稳推出和稳重运转。继7月7日中邦证监会容许碳酸锂期货和期权注册后，广期所同日便揭橥三闭照，搜集碳酸锂期货指定质检机构、指定交割栈房以及碳酸锂期权做市商。
近年来，因为双碳对象的提出，新能源汽车财产急迅起色，鼓动联系动力电池财产领域陆续扩充，目前我邦事环球最大的碳酸锂临盆邦和消费邦。2020年闭从此碳酸锂价值急迅上涨，企业面对较大的价值振动危害，财产上下逛期盼应用期货用具不变临盆和规划。据领略，广期所自2021年12月启动碳酸锂期货的咨询，通过课题互帮、商场调研、质地摸底、法规论证等办法，对碳酸锂的现货产销、生意构造、质地准绳、仓储运输等方面举行了细巧深切咨询，造成了较为完整的合约法规计划。
实物交割是相闭商品期货商场和现货商场的紧要纽带，交割顺畅是期现价值回归的紧要保护。业内人士吐露，碳酸锂期货合约法规计划科学合理，蕴涵交割正在内的各项轨造计划至极逼近现货实践，能有用消重财产企业的交割本钱和防备交割危害，为期货商场有用施展任事实体经济的效用供给紧要的轨造保障。
从合约规格来看，碳酸锂期货合约的营业单元为每手1吨，最小更正价位50元/吨，涨跌停板幅度±4%。从交割计划来看，交割品计划以电池级碳酸锂为基准交割品，工业级碳酸锂举动取代交割品，交割单元为1吨/手。
对此，广期所相闭承担人对期货日报记者吐露，碳酸锂期货正在计划进程中，既模仿了已上市种类的得胜体验，也饱满探求了种类性情，出力危害防备，珍重商场起色。一方面，造订了相符碳酸锂商场特色的涨跌停板、保障金、限仓轨造等危害掌管步骤；另一方面，造订了知足财产近况和起色趋向，相符现货生意民风和产物性情的碳酸锂期货实物交割轨造。碳酸锂期货交割办法沿用已上市商品期货的成熟办法，选拔“期转现+滚动交割+一次性交割”办法、“栈房+厂库”交割形式。
邦泰君安期货咨询所高级咨询员邵婉嫕以为，广期所碳酸锂期货合约营业单元为1吨/手，相符碳酸锂现货商场的生意民风，更有利于管造价值振动危害和任事实体经济。她吐露，现货商场中，碳酸锂价值报价调治平日为1000元/吨或500元/吨，50元/吨的最小更正价值较现货调价相对更高频，一来可能知足期货营业商场价值改变的需求，抬高价值呈现成果；二来也不会太甚阔别营业价值的召集度。从期货商场来看，最小更正价位将影响做市商和量化投资者的出席志愿。50元/吨的最小更正价位饱满知足了现货商场和期货商场的实践需求。
正在交割品上，碳酸锂期货基准交割品为商场份额更大的电池级碳酸锂，取代交割品为工业级碳酸锂。“以电池级碳酸锂举动基准交割品，一方面反响了目前商场碳酸锂使用的近况，另一方面也再现出企业临盆技巧陆续进取的导向性。从使用近况上看，碳酸锂紧要用于造备电池的正极质料和电解液，电池级碳酸锂是商场消费的紧要体式，2022年我邦电池级和工业级碳酸锂的产量判袂为19.9万吨和18万吨。从技巧进取的角度上看，电池级碳酸锂附加值更高、品德更好，是企业临盆的对象，跟着技巧和配置的陆续进取，电池级碳酸锂的占比将会慢慢提拔。”有行业人士吐露，以工业级碳酸锂举动取代交割品，可能饱满施展商场安好阀的影响，工业级碳酸锂可能通过再提纯加工调动成电池级碳酸锂，下逛企业也会采购工业级碳酸锂委托企业再加工为电池级碳酸锂，正在现货实践中工业级碳酸锂也举动电池级碳酸锂的取代品采购运用。
正在交割质地准绳方面，电池级碳酸锂能手业准绳的根源上，对产物的烧失量、磁性物质和微量元素等目标做了调治。邵婉嫕以为，交割等第较2013年有色金属行业准绳的根源上收紧磁性物质含量，新增烧失量、硼、氟等目标抑造，并放宽钾、钙、氯含量央求，一是相符众元化锂资源供应构造，保护交割货源的充满，二是纠合下逛实践采购准绳，效力下逛企业的中恒久需求改变对象。
正在升贴水方面，工业级碳酸锂取代交割的贴水计划为25000元/吨。对此，上述行业人士声明说，升贴水需求饱满探求工业级碳酸锂加工为电池级碳酸锂的本钱和损耗，正在确保基准交割品位子的同时统筹取代交割品进入交割的恐怕性，保护交割资源的不变性。遵照过往的体验，25000元/吨的升贴水正在86.4%的光阴内都高于电池级碳酸锂和工业级碳酸锂之间的现货价差，可能较好地保障期货价值不正在基准品和取代品间漂移。
正在交割区域上，碳酸锂期货交割点漫衍正在主产销区，蕴涵四川、江西、青海3个省，个中四川为基准交割地，四川不设升贴水，青海贴水1000元/吨；主销区蕴涵湖南、江苏、福筑、广东、湖北和上海6省（市），不设升贴水。对此，邵婉嫕吐露，江西具有锂云母资源禀赋、青海具有盐湖资源上风、四川区域以外购锂精矿为主且锂盐产物折半于省内消化，2022年三省产能判袂占45%、20%和19%。江西举动我邦碳酸锂的主题主产区，成为期货的订价基准交割地。江苏、湖南、福筑、广东、湖北是碳酸锂的主销区，即邦内正极质料的纠合地；上海是我邦碳酸锂进口的紧要要道之一，也成为碳酸锂期货的交割地。广发期货起色咨询中央有色金属阐发师林嘉旎吐露，三个主产区的产量占邦内碳酸锂总产量的75%，总共交割区域产量占邦内总产量的88%，五个主销地占邦内总消费量的41%，总共交割区域消费量占邦内总消费量的51%，而且非交割区域的交割资源也都是邻近省份，如此的计划就保护了碳酸锂期货有富厚的现货资源可供交割。“碳酸锂之因此没有正在紧要消费地之间配置升贴水，主倘若由于碳酸锂属于个人临盆全邦消费的产物，每个产区的产物没有十足固定的辐射周围，而且碳酸锂的运费相较于其价值中枢占比很低，因而正在现货报价中无论是送货造仍是提货造都没有孤单核算运费。探求到青海区域较为偏远，相较于其他两个产区的运输本钱显着偏高，因而贴水1000元/吨。”林嘉旎说。
碳酸锂期权合约与期货合约将同步上市。碳酸锂期权合约的营业单元为1手（1吨）碳酸锂期货合约，最小更正价位10元/吨，行权价值笼盖标的碳酸锂期货合约上一营业日结算价上下浮动 1.5 倍当日涨跌停板幅度对应的价值周围。据先容，碳酸锂期权合约采用分段行权价值间距，当行权价值位于100000元/吨或以下区间时，行权价值间距为1000元/吨；当行权价值位于100000元/吨至300000元/吨时，行权价值间距为2000元/吨；当行权价值大于300000元/吨时，行权价值间距为5000元/吨。行权办法为美式，即买方可能正在到期日之前任一营业日的营业光阴以及到期日15:30之条件出行权申请。
“碳酸锂期权合约采用分段行权价值间距的紧要源由正在于碳酸锂现货价值的运转区间较大，遵照史书境况，电池级碳酸锂现货均价最低值正在2.25万元/吨，最高值正在56.7万元/吨。而且正在差异行权价值区间内，归纳探求价值振动幅度以及期权活动度计划分段行权价值间距，以知足投资者的套保、避险需求。”邵婉嫕吐露。