时间:2024-09-03 13:39 / 来源:未知
文华财经官网首页达到59.5万吨当下到10月前，处正在一个海外降息+邦内战略预期抬升+旺季预期的窗口期，不但是铜，前期络续下跌的商品都有反弹的机缘，跌的最猛的反弹也会最强，比方玄色。
分歧是玄色是减仓反弹，铜是增仓反弹，到底铜的叙事是AI、新能源、电网，玄色则是地产基修，以是投契志愿会有分歧。反弹的高度我感应极限是不会越过上半年阿谁逼仓前的价值的，外盘是1万美金，当下是9200众，极限才10个点掌握，更别说稍微有点扰动了。这个反弹，可做可不做，我方向于正在10月前后，旺季需求兑现有限的时期，找机缘做空。逻辑是，邦内的需求不会明显改正，海外高利率下没有主动大幅度降息，需求总归是要着陆，悉数经济周期的角度，依然该当要往下做。
英伟达以致AI的叙事也会闭连到铜，不但是AI拉动的那点需求，另有AI坚挺带来的软着陆的叙事。
1、【第一量子矿业寻求仲裁，哀求巴拿马抵偿矿铜库存滞留形成的失掉】外媒8月27日音书，加拿大第一量子矿业公司正正在就滞留正在Cobre Panama铜矿的半加工铜矿石库存向巴拿马政府索取抵偿。按现正在铜价估计，这些矿石价钱2.25亿美元至3.4亿美元。自从旧年终Cobre铜矿遭到巴拿马政府闭上以还，这些矿石依然正在这座巨型矿山滞留了数月，而巴拿马政府正正在确定这些矿石是正在铜矿被迫令闭上之前依然之后开采的。第一量子矿业公司警卫说，这一题目务必孔殷治理，由于闲置的库存或许贬值并带来境况危机。巴拿马要么让这12万吨矿石脱节铜矿，要么凭据墟市价钱对该公司举办积蓄。(上海金属网编译)
2、【沙特PIF援帮的投资基金竞购巴基斯坦Reko Diq铜金项目15%股权】据外电8月27日音书，媒体报道称，由沙特主权基金PIF援帮的Manara Minerals公司正正在竞购巴基斯坦Reko Dig矿业项目15%的股权，估计投资将抵达10亿美元。该项目位于与阿富汗和伊朗交界的俾途支省，估计将于2028年开端分娩。巴基斯坦政府依然凑集一个商洽委员会，审查沙特的报价，并将最终商洽价值提交给巴基斯坦联邦内阁照准，巴政府具有该项目25%的股份。报道称，假使营业胜利，15%的股份另日自巴基斯坦政府正在该项目中的权柄。（文华财经编译）
中邦7月造造业pmi下滑，环球造造业扩张趋缓，我邦财务端战略络续加码，保卫邦内经济稳中向好兴盛主基调褂讪。美联储9月降息预期已达100%，钱银转宽预期巩固。美邦8月标普环球造造业PMI初值48，低于墟市预期，美联储开释激烈降息信号。
供应端，据百川盈孚，云南已复产120万吨，占总供应的3%。邦务院发文推动有色金属行业节能降碳改造，供应端受限，电解铝供应拘束巩固。新西兰Tiwai Point电解铝厂因能源欠缺进一步减产，涉及产量约12.5万吨，占环球总供应的0.2%。
需求端，下逛开工率环比下行。铝锭+铝棒社库环比持平至91.6万吨。光伏2024年7月新增装机21.1GW，同比增速下滑至12%。政事局集会定调，房地产络续“化危机”，收储或加快落地，房地产需求希望企稳。
原料端，海外力拓氧化铝厂因自然气欠缺压降产能120万吨，澳大利亚氧化铝产量越过80%用于出口，我邦事其重要出口邦之一，7月氧化铝进口仍低位运转，重要系澳大利亚出口的裁减，或将络续到12月。三季度氧化铝供需缺口仍存，流利现货危机，氧化铝现货价值上涨。
完全来看，美联储开释激烈降息信号，邦内财务端战略络续加码，邦表里战略共振窗口期，铝价偏强运转。氧化铝现货价值高位上行，期货价值偏强轰动。
1.【中邦铝业：上半年净利润同比增105.36% 拟10派0.82元】8月28日晚间披露半年报，2024年上半年达成买卖收入1107.18亿元，同比低落17.41%；净利润70.16亿元，同比拉长105.36%。公司拟按每10股0.82元（含税）向具体股东派发2024年中期股息。上半年，公司重要产物达成高产稳产优产，各项事迹目标达成同比大幅扩大。（）
2.【花旗：四序度或来岁初锌价或许触及3,100美元/吨】据外电8月28日音书，投行花旗研商（Citi Research）周三显露，到第四序度或2025岁首，锌价或许触及每吨3,100美元，因供应面限造促使造造业信仰有所苏醒。花旗研商显露：“咱们估计铝价正在四序度或来岁初规复上行趋向。”LME期铝和期锌0-3个月点价宗旨划分保卫正在每吨2,500美元和2,800美元褂讪。（文华财经编译）
3.【闭于发展铅、镍、锡和氧化铝期权第二次全墟市分娩编造训练的通告】上海期货营业所将于2024年8月31日（周六）发展铅、镍、锡和氧化铝期权第二次全墟市分娩编造训练，干系事宜请参睹《铅、镍、锡和氧化铝期权第二次分娩编造训练指南》。（上期所）
4.【音书人士：环球铝分娩商寻求185美元/吨的第四序过活本溢价】据外媒音书，两位直接参预季度订价商洽的音书人士称，一家环球铝分娩商向日本买家提出的10月至12月原金属船运溢价为每吨185美元，比本季度上涨8%。日本是亚洲重要的金属进口邦，其赞帮支拨的每季度低级金属船运价值较伦敦金属营业所（LME）现金价的溢价为该区域设定了基准。正在7-9月份的季度中，日本买家赞帮支拨每吨172美元的溢价，比上一季度上涨了16%-19%。(金十数据）
5.【印度铝业公司安放投资100亿美元用于铝扩修项目】外媒8月23日音书，Aditya Birla Group旗下的Hindalco Industries正在8月22日的年度股东大会上告示，将投资100亿美元举办产能扩张。董事长Kumar Mangalam Birla精确概述了公司正在铝和铜冶炼厂干系的正正在举办和近期项目标安放，席卷Aditya铝冶炼厂、Rayadaga的新氧化铝精华厂和Novelis的Bay Minnette扩修项目。董事长显露，Hindalco的一项要害扩张安放席卷将奥里萨邦的Aditya铝冶炼厂产能增添约20万吨，这必要通过可再生能源供应步地部电力。（上海金属网编译）
6.【IAI：7月西欧和中欧的原铝产量同比拉长5.22%】凭据邦际铝业协会（IAI）的数据，2024年7月，西欧和中欧的原铝产量为24.2万吨，环比6月份的23.4万吨拉长3.42%，同比旧年同期的23万吨拉长5.22%。7月西欧和中欧原铝的日均产量为7800吨，尽量月产量有所拉长，但日均产量与上月持平，日均产量比旧年同期的日均产量凌驾400吨。1月至7月西欧和中欧的原铝产量为162万吨，比旧年同期的158万吨拉长2.53%。（上海金属网编译）
7.【IAI：7月俄罗斯和东欧的原铝产量同比拉长5%】凭据邦际铝业协会（IAI）的数据，2024年7月，欧洲原铝产量环比拉长3.66%，同比拉长3.82%，抵达59.5万吨。7月份产量的拉长得益于东欧（席卷俄罗斯）以及西欧和中欧。7月俄罗斯和东欧的原铝产量为353000吨，环比6月份的340000吨拉长3.82%，同比旧年7月的337000吨拉长4.75%。7月份该区域原铝日均产量为11400吨，比上月扩大100吨，比旧年同期扩大500吨。（上海金属网编译）
中邦7月造造业pmi下滑，环球造造业扩张趋缓，我邦财务端战略络续加码，保卫邦内经济稳中向好兴盛主基调褂讪。美联储开释激烈降息信号，钱银转宽预期巩固。
供应端，海外矿端减产导致原料供应收紧，巩固了锌的底部支持，进口矿TC下行，进口矿流入裁减，邦内矿趋紧，邦产精矿TC下行趋向难改，冶炼厂耗费加剧，上周冶炼厂撮合减产发轫落定，据百川盈孚，9月锌产量环比预减约1万吨，占邦内供应2%，下半年锌产量希望保卫低位。7月进口锌1.85万吨，同比-76%。Kipushi锌矿依期投产，2024年拟新增约12万吨锌矿，新增锌矿总供应1%。
需求端，2024年万亿级希罕邦债蓄势待发，电网创设投资总界限超5000亿元，特高压工程仍是重中之重，基修希望拉动锌需求。政事局集会定调，房地产络续“化危机”，收储或加快落地，房地产行业络续迎来利好战略，需求有托底。库存环比+0.13至11.6万吨，小幅累库。
总体来看，美联储开释激烈降息信号，邦内财务端战略络续加码，邦表里战略共振窗口期，同时冶炼厂撮合减产发轫落定，减产预期兑现，基础面环比好转，可轻仓试众。
1.【花旗：四序度或来岁初锌价或许触及3,100美元/吨】据外电8月28日音书，投行花旗研商（Citi Research）周三显露，到第四序度或2025岁首，锌价或许触及每吨3,100美元，因供应面限造促使造造业信仰有所苏醒。花旗研商显露：“咱们估计铝价正在四序度或来岁初规复上行趋向。”LME期铝和期锌0-3个月点价宗旨划分保卫正在每吨2,500美元和2,800美元褂讪。（文华财经编译）
基础面方面，现正在印尼镍矿供应仍偏危机，本地镍矿价值小幅回升，镍矿危机题目缓解的进度略不足预期。供应方面，7月邦内精华镍总产量29020吨，环比扩大9.61%，同比扩大34.10%，8月排产仿照超2.9万吨，环比扩大0.45%，同比扩大27.54%，邦内精华镍供应压力仍旧较大，我邦精华镍净出口数目同环比都有明显擢升。需求端，不锈钢产量位于相对高位，对镍需求有直接拉动，7月的汽车销量与出口增速不足预期，近期数据或会因以旧换新补贴战略有所擢升，但完全来看需求增速中永远预期有必定回调。库存方面邦内精华镍显性库存有所回升。8月下旬下逛补库需求估计不断开释，现货墟市询盘活泼。归纳来看，现正在镍基础面保卫过剩格式，库存周至回升，短期下逛补库预期或对镍价有必定支持。之后体贴要点是镍供应端是否会崭露负反应界限的扩散，以及宏观境况的走向。
供应端，7月邦内精华镍总产量29020吨，环比扩大9.61%，同比扩大34.10%；2024年1-7月邦内精华镍累计产量177676吨，累计同比扩大38.01%。目前邦内精华镍企业修筑产能34800吨，运转产能31850吨，开工率91.52%，产能应用率83.39%。2024年8月估计邦内精华镍产量29150吨，环比扩大0.45%，同比扩大27.54%。
需求端，2024年7月邦内43家不锈钢厂粗钢产量330.825万吨，月环比扩大1.96万吨，增幅0.6%，同比扩大3.5%，8月排产338.67万吨，月环比扩大2.37%，同比扩大4.04%，不锈钢供应仍处于同时间高位。硫酸镍方面，7月中邦硫酸镍实物产量14.86万吨，金属产量3.28万吨，环比减3.60%。三元物业链固然海外需求有所扩大，但硫酸镍完全需求仍鄙人降中。
库存方面，上周6地社会库存上升1014吨，保税区库存低落500吨，邦内期货库存上升517吨，邦内显性库存共计上升1031，涨幅1.93%。LME库存微增6吨。上周周环球显性库存上升1037吨，涨幅为0.62%，邦表里精华镍库存延续回升趋向。
价值方面，上周SMM印尼1.2%品位镍矿+1美元/湿吨至24.5美元/湿吨，1.6%品位镍矿+0.25美元/湿吨至51.55美元/湿吨，中高品镍矿价值仍保卫涨势。高镍生铁指数+1.41元/镍点至1004.84元/镍点，下逛钢厂补库节点邻近，原料墟市有所反弹。昨日口岸MHP价值+342.5至13552.5美元/镍吨，LME折价系数保卫80.5。
1、【天力锂能：9系高镍产物已正在固态电池的头部公司达成中试测试】正在互动平台显露，公司研发的9系高镍产物目前正在的头部公司达成了小试及中试测试，搭配固态及半体例阐述出了优良的电池功能，包能量密度≥400wh/kg，估计正在2025年中旬会有冲破性的运用开展。（）
2、【PT Vale Indonesia将正在Sorowako镍加工项目中寻找新互帮伙伴】矿业公司PT Vale Indonesia将正在南苏拉威西岛索罗瓦科的高压酸浸 (HPAL) 冶炼厂项目中扩大新的互帮伙伴，旨正在加工褐铁镍矿。该项目与浙江华友钴业有限公司互帮，寻求契合庄苛ESG圭表的第三方互帮伙伴。首席实践官Febriany显露，华友将担任寻找新的互帮伙伴。她夸大，任何潜正在互帮伙伴都务必契合某些圭表智力被思虑。“到目前为止，很众汽车造造商都发扬出了趣味，但商洽尚未最终敲定”她说。HPAL工场旨正在将褐铁镍矿加工成羼杂氢氧化物浸淀物 (MHP)，年产量为6万吨镍。（印尼贸易邮电）
3、【Lifezone的Kabanga镍项目取得美邦政府的进一步援帮】外媒8月27日音书，Lifezone Metals周二显露，正在与美邦政府重要官员举办会叙后，其正在坦桑尼亚的旗舰项目取得了美邦政府的进一步认同。该公司目前正正在坦桑尼亚开拓Kabanga项目，该项目被以为是宇宙上最大、品位最高的未开拓硫化镍矿床之一，含有881000吨衡量和指示的镍金属和391000吨估计的镍金属。该项目分娩精华的LME级镍以及铜和钴。Kabanga项目标开拓估计将分为两个阶段，第一阶段每年开采170万吨，第二阶段再扩大170万吨。实在细节将包括正在公司安放于本季度达成的最终可行性研商中。（上海金属网）
基础面上，原料端，邻近钢厂补库周期，镍铁价值有小幅反弹。高碳铬铁与废不锈钢价值安定运转。供应端，邦内不锈钢产量络续开释，排产仍处高位，且我邦与印尼不断皆有不锈钢产能投放，估计供应压力较难松弛。需求端，对照供应增速，现正在下逛需求增速相对偏弱，近期邦内专项债发行进度加疾，但对基修项目标拉动恶果以及传导至不锈钢需求的拉动恶果仍待观测。家电等造造业需求较好。完全来看，不锈钢供需格式偏宽松，库存高位轰动，下逛需求仍未有显著好转。基础面无显著改正，下逛补库需求尚未兑现环境下，估计反弹动力有限。后续持续观测不锈钢减产水平、原料供应规复速率以及下逛需求的环境。
供应端， 据Mysteel统计，2024年7月邦内43家不锈钢厂粗钢产量330.825万吨，月环比扩大1.96万吨，增幅0.6%，同比扩大3.5%，8月排产338.67万吨，月环比扩大2.37%，同比扩大4.04%，不锈钢供应仍处于同时间高位。
原料端，2024年7月中邦&印尼镍生铁实践产量金属量统共14.84万吨，环比增众3.79%，同比裁减5.18%。中高镍生铁产量14.22万吨，环比拉长3.8%，同比裁减4.39%。2024年1-7月中邦&印尼镍生铁总产量102.05万吨，同比裁减1.5%，此中中高镍生铁镍金属产量97.66万吨，同比裁减0.93%。昨日高镍生铁指数+1.41元/镍点至1004.84元/镍点，邻近钢厂补库节点，镍铁价值有所反弹。
2024年8月22日，全邦主流墟市不锈钢89货仓口径社会总库存108.87万吨，周环比上升0.36%。本期全邦主流不锈钢89货仓口径社会总库存体现窄幅增量，各个系别均有差别水平的增库。本周墟市到货寻常，周内现货行情轰动运转，完全交投气氛相对宁静，下逛众保卫刚需采购，是以本期全邦不锈钢社会库存体现窄幅增库态势。
现货方面，本周累库预期兑现，现货墟市仍有低价货源，不锈钢现货价值低位轰动，利润环境较为苛格，SMM昨日304不锈钢冷轧利润+26至-448元/吨。
1、【青山数科冷轧项目第一块牌楼吊装胜利】2024年08月28日上午10时28分，正在舟山市普陀区政府周吉敏副区长、中冶南方钢铁公司乔军副总司理、青山数科公司董事长黄顺成等向导，以及政府干系部分担任人、虾峙镇政府干系向导的联合睹证下，70万吨冷轧不锈钢板带及配套精加工项目分娩线轧机牌楼正式吊装就位，符号着工程已周至进入修筑装配冲刺阶段。（青山数科）
2、【兴通海运：2025年和2026年进入4艘2.59万载重吨不锈钢化学品船】即日，兴通海运股份有限公司宣布了闭于款待机构投资者调研环境的告示。此中，正在恢复外贸周围兴盛题目上提到：目前，公司正在营的外贸船舶7艘（不含表里贸兼营船舶），合计运力10.25万载重吨，安放2024年10月份进入1艘1.30万载重吨不锈钢化学品船，2025年和2026年进入4艘2.59万载重吨甲醇双燃料不锈钢化学品船。（兴通海运股份有限公司）
3、【广西卓辉25万吨精加工项目投产，北港新资料物业链延长再添强劲动力】月28日，以北港公司为龙头的北海市不锈钢千亿物业集群再添新力量—广西卓辉公司年产25万吨不锈钢成品精加工项目一期工程正在北海市铁山港临海工业园区正式投产，符号着北港新资料不锈钢物业链延长再添要紧力气。（51不锈钢）
基础面上，供应端，异日几年非洲低本钱锂矿，我邦与南美锂盐湖项目不断投产，行业均匀本钱持续下移。需求端，方面邦内以旧换新战略短期内拉动了新能源汽车需求，但战略影响或许只是将异日需求提前开释，而欧美能源战略转向以及新能源汽车物业交易爱戴影响下，墟市对碳酸锂需求中永远增速预期有所下调。储能需求已经正在高速扩张。但完全而言，需求占比仍缺乏10%，拉动恶果短期有限。库存方面，冶炼厂库存再次回升，中下逛闭节有所去库，但完全库存仍保卫累库库趋向。归纳来看，碳酸锂供应端产能络续拉长、减产力度缺乏，需求端完全增速偏缓，碳酸锂基础面宽松的格式预期络续，价值进一步下跌压缩行业利润以出清过剩产能的趋向是对比难回旋的。现货价值走弱后，近期补库需求令现货墟市回暖的预期或难成为实际，盘面反弹动力缺乏。估计保卫偏弱轰动。后续观测高本钱锂项目减产力度，以及下逛需求能否崭露预期外的拉长。
原料端，7月邦内样本云母矿山总产量0.89万吨LEC，同比拉长41.27%。邦内样本锂辉石产量0.39万吨LEC，同比拉长21.886%。7月锂精矿进口量54.96万吨，同比拉长47.76%，1-7月累计进口量336.05万吨，同比拉长46.58%。碳酸锂原料端供应充溢，口岸远期锂辉石报价络续低落，昨日6%锂辉石精矿远期报价为785美元/吨。
供应端，邦内碳酸锂周度产量1.34万吨，环比低落0.01万吨。此中锂辉石产碳酸锂0.61万吨；锂云母产碳酸锂0.33万吨；盐湖产碳酸锂0.31万吨，三局部产量环比皆持平，接纳产量0.09万吨。环比低落0.01万吨。本周冶炼厂并未持续减产，供应压力延续。
需求端，7月新能源汽车产量98.4万辆，环比低落2%，同比扩大22%。批发销量94.5万辆，环比-4%，同比+20%。动力方面，7月动力电池月度产量91.8GWh，环比拉长8.6%，同比拉长33.1%。此中磷酸铁锂电池产量68.5GWH，环比+7.5%，同比+42.3%；三元电池产量23GWH，环比+12.2%,同比+9.7%。方面，7月储能项目中标总量10.43GWH，此中EPC中标量2.98GWH。1-7月储能项目中标总量达70.03GWH，同比拉长103.52%。此中EPC中标量40.26GWH，同比拉长141.80%。
库存端，8月22日，碳酸锂样本库存13.26万吨，环比+0.40%，同比+91.91%。此中冶炼厂库存6.06万吨，环比+3.37%，同比+43.55%；下逛库存3.45万吨，环比-2.35%，同比+169.25%；其他闭节库存3.75万吨，环比-1.63%，同比+166.61%。冶炼厂闭节库存上升，
价值方面。碳酸锂现货墟市价值近期持稳，昨日电池级碳酸锂墟市价-500至74500万元/吨，工业级碳酸锂墟市价-1500至71000万元/吨，碳酸锂现货价值未睹企稳。
1、【紫金矿业无法达成锂产量宗旨并把持项目进度】集团股份有限公司显露，因为锂价络续低迷，该公司本年将无法达成其电池资料的产量指挥宗旨。周一贯投资者显露，正在通告上半年结余拉长46%后，该公司本年的锂产量将低于25000吨的宗旨。该公司显露，因为行业正正在发愤应对供应过剩的题目，该公司将把持其项目标投产和创设速率。紫金矿业目前正正在中邦、阿根廷和刚果民主共和邦投资锂矿勘测。为了应对价值暴跌，该公司正在5月份另日岁的锂矿产量宗旨下调2万吨至10万吨。该公司正在其结余声明中显露，估计锂供应过剩将正在短期内络续，尽量价值疲软或许会加快供需之间的从头平均。（彭博）
2、【鹏辉能源：第一代全固态电池通过针刺、大幅降本】8月28日，2024产物本事宣布会首发一系列电池新品。宣布会上，显示了第一代固态电池20Ah实物及内部切面，公司自研的高离子电导率、高安谧性、低本钱的氧化物复合固态电解质，达成了固态电池正在工艺和资料的双向冲破，治理了氧化物固态电解质的工艺本事困难。鹏辉能源将氧化物复合固态电解质用于修修全固态电池，达成了电池的性质太平，同时，大幅消浸了固态电池本钱！太平和降本，成为鹏辉能源第一代固态电池的重点上风。其余，得益于自研复合固态电解质、高导热增加剂、主动太平机造三重太平防地，鹏辉能源第一代固态电池能够通过最苛苛的针刺试验。（e公司）
3、【赣锋锂业：2024上半年净耗费7.6亿元】告示，2024年上半年公司达成买卖收入95.89亿元，同比低落47.16%；归属于上市公司股东的净耗费为7.6亿元，同比转亏。（）