时间:2024-04-09 08:44 / 来源:未知

  洲际交易所会每天定期发布一份与纽约商品交易所非常类似的黄金库存量报告?迈达克中国官方网站秘闻人士所获悉的音信显示,COMEX和ICE黄金库存叙述,大概均放大了可交割黄金库存界限。

  正在黄金商场的讯息天下中,许众都是报道黄金期货价钱的,此中大个人都是对芝商所(CME)旗下纽约商品期货生意所(COMEX)合约的披露。黄金剖析评论人士执着于纽约商品期货生意所(COMEX)黄金的缘故,毫无疑难正在于其生意量所反响出投资者对黄金的入迷。然而这怠忽了一个到底:洲际生意所(ICE)还保存另一类正在美邦平台生意的黄金期货合约。

  洲际生意所(ICE)黄金期货的生意量很小。但其生意机合和生意根蒂与纽约商品期货生意所(COMEX)的黄金期货好像。比方,被洲际生意所(ICE)特许举行黄金期货交割的黄金金库供给商,其颁布的黄金期货合约备用的黄金库存叙述。

  正在每个生意日完成后,芝加哥商品生意所(CME)和洲际生意所(ICE)都市颁布显示黄金交割库库存数据的叙述,这些黄金交割库都过程生意所认证和许可,其库存叙述分两大类:切合条款的及格黄金和已注册黄金。有许众人对COMEX版本的叙述较量熟习。但大众半人并不了然洲际生意所(ICE)的仓单叙述。从外观上看,这两种形似的叙述样子十足类似。

  然而,最合头正在于,两份叙述都产生了手艺上的舛错。两家生意所的叙述都未将对方的已注册黄金库存计入叙述。由此,已注册黄金库存被低估,每家未注册黄金库存数据就被高估,纽约商品期货生意所(COMEX)的黄金未注册库存被高估水准较小和洲际生意所(ICE)未注册库存被高估水准较大。

  因为COMEX和ICE具有许众配合的认证库存栈房,以是手艺上讲,这是个大题目。

  正在研究库存叙述确凿度题目之前,fx678读者需求了然极少相合CME和ICE的配景消息。这些消息能评释为何两家生意所的黄金期货合约最终都运用纽约的栈房。纽约商品期货生意所(COMEX)从1974年12月就起源推出黄金期货,当时美邦邦内对小我持有黄金的禁令刚才被勾销。正在1994年,纽约商品生意所(COMEX)成为纽约贸易生意所(NYMEX)的一个子公司。

  2001年,泛欧证券生意所(Euronext)收购了伦敦邦际金融期货期权生意所(LIFFE)组筑成Euronext.LIFFE期货生意所。2007年4月,纽约证券生意所(NYSE)和泛欧证券生意所(Euronext)归并成为纽约-泛欧生意所集团(NYSE Euronext),正在和纽约证券生意所(NYSE)归并之后的期货生意所被从新定名为伦敦邦际金融期货期权生意所美邦商场(NYSE Liffe US)

  正在2007年7月,芝加哥贸易生意所(CME)和芝加哥商品生意所(CBOT)归并后配合成为芝商所(CME Group Inc)的子公司。芝加哥商品生意所(CBOT)从2004年起源供给100盎司的黄金期货生意合约,从2001年其供给“CBOT mini-sized”黄金期货合约(33.2盎司)。正在2007年,纽约-泛欧生意所集团(NYSE Euronext)正在收购CME的同时曾实验收购CBOT。

  2008年8月,芝商所(CME Group Inc)收购纽约贸易生意所(NYMEX)及旗下纽约商品生意所(COMEX),后两者成为芝商所的全资子公司。就正在收购NYMEX/COMEX和其贵金属产物之前的2008年3月份,芝商所将CBOT的产物卖给纽约-泛欧生意所集团(NYSE Euronext)。这此中包罗CBOT的100盎司期货合约和迷你型黄金期货合约,以及CBOT的黄金期权。正在此之后纽约-泛欧生意所集团(NYSE Euronext)将这些黄金合约产物增添伦敦邦际金融期货期权生意所美邦商场(NYSE Liffe US)平台。

  2013年,洲际生意所(ICE)收购了伦敦邦际金融期货期权生意所(NYSE Liffe)。2014年中期,洲际生意所(ICE)将伦敦邦际金融期货期权生意所美邦商场(NYSE Liffe US)的贵金属生意合约变化至美邦期货分所(Futures US)平台,并正在2014年将泛欧证券生意所(Euronext)分拆。美邦期货生意之前的名称为纽约期货生意所(The New York Board of Trade,即NYBOT),曾正在2007年1月被洲际生意所(ICE)收购,并正在当年9月改名为洲际生意所美邦期货分所(Futures US)。

  COMEX和洲际生意所纽约期货分所(Futures US)都是“指定合约商场Designated Contract Markets(DCMs)”,都受美邦商品期货生意委员会(CFTC)拘押。任何念成为COMEX和ICE认证的贵金属栈房,都需求通过两家生意所的容许秩序,美邦商品期货生意委员会(CFTC)正在认证中全程拘押。

  COMEX为其黄金期货合约正在纽约市及其周边区域(包罗特拉华州)布置了8个交割库。这些交割库的运营商名称及其所正在列外如下:

  ICE也正在纽约市相近,特拉华州,以及马萨诸塞州东部桥水市容许了9家黄金交割库运营商。纽约及其周边区域的许众黄金栈房正在ICE将黄金期货合约参加伦敦邦际金融期货期权生意所(NYSE Liffe)产物后通过认证。ICE认证的黄金交割库运营商列外如下:

  更紧要的是,从列外中可能看出,COMEX和ICE两家生意所共用7家黄金库存运营商(蓝色字体)。

  纽约工夫每天地午,纽约商品生意所(COMEX)都市颁布一份COMEX《金属库存统计(Metal Depository Statistics)叙述》披露前一个生意日中黄金库存量的数据改变叙述,具体阐发了黄金库存总量和每个金库库存量的改变。遵循该生意所的章程,合于每一个金库,这份叙述都市阐发黄金库存总量、当日增减数目和赢余数目等消息,也会披露注册黄金、及格黄金等差别种别的黄金库存量。

  此中,及格黄金是存放正在金库中且期货生意所认同可供黄金期货合约交割的扫数黄金库存,这些黄金务必切合期货生意所章程的尺寸、纯度等央浼。注册黄金则是金库已出具收条的及格黄金。这些收条是金库正在告竣黄金期货合约交割处事后出具的注明文献,即这些金库出具的收条将用于黄金期货合约交割。

  每天地午,美邦洲际生意所(ICE)也会颁布与纽约商品生意所(COMEX)好像的黄金库存统计叙述,包罗每个生意所容许的金库中黄金库存总量和逐日改变量,分为注册黄金和及格黄金两类。但洲际生意所并没有明著作程每个金库需求向生意所每天按期供给相干数据。本质处事中,洲际生意所会每天按期颁布一份与纽约商品生意所万分好像的黄金库存量叙述,遵循是否依然出具生意所任何的交割收条来分类。

  由此可能推念,合于同时得回两个生意所执照的金库而言,每个生意所叙述中披露的黄金库存总量、改变量以及交割仓单量都该当是类似的。然而,每个金库合于差别生意所会请示差别数目的注册黄金库存,由于这些注册黄金库存量与对应生意所认同的交割仓单相合。以是,每个生意所披露的配合金库及格黄金库存量该当不类似。

  简而言之,由于每个生意地点我方的叙述中没有解除其它一个生意所披露的注册黄金库存,纽约商品生意所和洲际生意所都高估了合营金库中的及格黄金库存量。

  以本年12月16日为例,纽约商品生意正在生意日收盘后出具的叙述中显示,Brinks金库共有81.24万盎管库存,此中58.85万盎司注册黄金,22.39万盎司及格黄金。但遵守美邦洲际生意所颁布的叙述,Brinks金库的库存总量也是81.24万盎司,然而注册黄金仅为322盎司,及格黄金高达81.21万盎司。

  本质上,Brinks金库可能正在洲际生意所中注册22.36万盎司的黄金仓单,由于这些黄金没有正在纽约商品生意所或洲际生意所中注册成仓单。

  以是,纽约商品生意所和洲际生意所颁布的叙述都不十足准确,然而洲际生意所叙述中披露的数据隔断确实数字更远,大幅低估了Brinks金库的及格黄金数目,即尚未注册成为仓单的黄金。这种处境出当今洲际生意所大个人金库数据叙述中。

  当然,切磋到洲际生意所黄金期货合约的生意量万分低,最终用于交割的注册仓单数目也万分少,以是这一小个人洲际生意所披露的注册黄金库存不会对纽约商品生意所的叙述确凿度形成较大影响。尽量如许,金库正在请示黄金库存数目时该当同时披露合于两个生意所寡少的注册黄金存量,然后减去重合的数目,材干准确反响每个金库的本质及格黄金库存量。

  正在同时具有纽约商品生意所(COMEX)和洲际生意所(ICE)两张执照许可的金库中,洲际生意所(ICE)对应的注册黄金库存量相对较小,然而正在披露及格黄金库存量时,该当切磋到这些金库正在纽约商品生意所中注册的黄金库存数目。

  正在黄金期货合约实物交割的流程中,各大期货生意所需求与各个金库合营布置仓单交割事宜。然而,假使纽约商品生意所和洲际生意所都知晓这些配合金库正在对方生意所中也有注册黄金库存,而每个金库自己也知晓黄金库存的注册处境,为什么这些机构没有正在统计叙述中披露这些消息?

  纽约商品生意所呈现,这份黄金库存量叙述中包罗的消息是从可*起源处获取的,然而生意所错误这份叙述中消息的确凿度和完全度担当,这份叙述仅供参考。而洲际生意所也发外了好像的声明:叙述消息仅供参考,生意所错误数据的确凿性担当。

  总之,剖析师以为,洲际生意地点逐日颁布的黄金库存量叙述中高估了金库中存放的及格黄金数目,由于此中大个人黄金都属于纽约商品生意所认同的注册黄金。以是,本质上各个金库依然对这些洲际生意以是为是及格黄金的库存出具了仓单收条,投资者该当贯注此中的分别。


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