时间:2024-02-01 06:09 / 来源:未知
美元有望维持不断走强之势黄金交易所pn智通财经APP获悉，今天，Metals Focus正在6月贵金属月报中呈现，贵金属价钱仍会对投资者合于美邦货泉策略预期的蜕变极为敏锐。正在基准预测情境下美邦经济将会免于径直陷入衰弱。商量到7月份美联储或许再加息一次，以及更要紧的，2023年尾前降息空间极小，资金流入避险资产的势头本年下半年将难于连接。WPIC指出，跟着商场对美邦减少货泉策略的预期一直降温(目前的联邦基金利率期货价钱显示，年尾前仅会降息25个基点)，美元希望坚持络续走强之势，这将让贵金属价钱再次面对下行压力。
美邦债务上限议和陷入僵局功夫资金大幅流入黄金，但进入5月资金流入之势入手消退。跟着金价跌破合头心境和本领维持位，更众的兵书性投资者遴选赚钱告终。
此中，众头平仓正在期货商场涌现得最为显着，5月份治理基金持有的CME(芝加哥商品来往所集团)黄金期货净众头仓数降落16%，截至5月30日仅为867万盎司，创3月份以后新低。统一功夫投资者做空黄金的愿望也已上升，固然以绝对数目计总空头仓数仍处于温和程度。比拟之下，5月份资金持续第三个月正流入黄金ETP(来往所来往产物)。
同时，5月份官方部分买入对金价的维持感化有所削弱。数据显示，4月-5月功夫各邦央行的黄金净买入量维持正在温和程度。这主倘使因为土耳其银行大幅卖出黄金，若把该邦清除正在外，各邦央行对增持黄金的乐趣仍安闲。凭据邦际货泉基金结构最新宣布的官方数据，4月份波兰买入了15吨黄金，5月份中邦也增持了16吨黄金(中邦央行已持续第七个月买入黄金)。
WPIC估计，正在基准预测景色维持褂讪下，本年剩下时段至2024年上半年功夫金价将回落。不外，该机构呈现，即使不以为金融和经济景遇会大幅恶化，尾端危险上升仍将一直确证黄金举动聚集化投资组合因素资产的有用感化，使金价下行幅度受限。
正在金价上行危险方面，Metals Focus呈现，借使银行业动荡再度涌现，演变为编造性危险，或者地缘政事重要时势加剧，美联储很或许会采用更为鸽派的态度，进而会推高金价。
与黄金商场的景况相通，美元走强和利率将正在更长时刻坚持正在更高程度的或许性日益上升导致持有白银的机缘本钱升高。
5月份功夫减持白银的主倘使短线投资者。月内CME投资者白银期货总众头仓削减29%，总空头仓又增长2%，导致治理基金持有的净众头仓降落60%，月末时的净持仓数触及两个月来新低。比拟之下，5月份环球白银ETP的总持仓量则变更甚微，正在11.15亿-11.20亿盎司区间窄幅震撼。
需求方面，看待银币和银条需求而言，美邦商场仍维持强劲，因为对更众银行将倒闭的操心心理仍存，银币和银条的溢价高企。与此造成明晰比拟的是，正在欧洲最要紧的白银商场德邦，近期出售税上调导致白银零售投资需求降落。
因为已进入婚礼时令，5月份印度白银需求温和回升，不外外地银价涨至创记录高位一直限度需求，同时5月份功夫印度邦内白银成交价仍折价(均值为0.4美元/盎司)。固然近期银价已回调，但外地价钱仍高于要紧的心境价位70,000卢比/公斤，难以有用提振需求。
出于前面“黄金商场”一面所述的许众要素，Metals Focus坚持本年下半年至2024年上半年功夫银价将承压的研判褂讪。
5月份铂金ETP的总持仓量延长3%(增长10.8万盎司)，月末时到达339万盎司，较2022年尾时增长30.8万盎司(增幅为10%)。5月份南非基金的持仓量增长9.8万盎司，为首要延长源。不外固然南非基金的持仓量自今岁首以后已挨近翻了一番，但增幅云云之大只是由于基数很低——2022年终时其持仓量创出年终持仓量的新低，较2019年尾时的峰值(117万盎司)低60%。南非基金增持铂金反响出资金从铂族金属矿业股票流出，转而直接流向金属。
5月初治理基金持有的NYMEX(纽约贸易来往所)铂金期货净众头仓为101.8万盎司，月末时降至84.2万盎司。固然跌破100万盎司，但过去七周来仓位仍概略安闲。背后的由来是受铂金中永恒基础面趋好，正在汽车催化剂界限取代钯金，氢能生长死灰复燃等要素的提振，投资者对铂金的满堂心理较为正向。不外商量到生活赚钱减仓的危险，净众头仓高企正在短期内或许会导致铂价走弱。估计下半年金价将承压，相应的铂金投资者减仓的危险将加大。
Metals Focus小幅上调了本年二季度均价预测值(由来是4月和5月铂价涌现强劲)，其他铂价预测值维持褂讪。估计本年三季度铂金均价将较二季度小幅回落。因为2023年实物铂金供应缺少量将飙升至95.3万盎司，创出Metals Focus汇编数据系列中的新高，进入四时度后铂价希望回升。
截至5月底，钯金ETP的总持仓量增长3.5万盎司(增幅为7%)，至57.5万盎司，创2022年5月份以后新高。欧洲和北美基金的持仓量变更不大，永别上升2%和1%(增长5,000盎司和4,000盎司)。比拟之下，南非基金的持仓量虽飙升三倍，但因为基数很低，绝对数目(3.8万盎司)仍无法与为2015年峰值(139万盎司)比拟。一面资金从南非股市流出后转投贵金属已令铂金投资受益，目前其外溢效应也入手鞭策钯金直接投资。
截至5月底，治理基金持有的NYMEX钯金期货净仓位为净空头，数目达53.5万盎司，众头仓数挨近3月7日创出的史书最低程度。背后的由来是受汽车催化剂中钯金被铂金一面取代，汽车电动化经过络续加快，钯金接受供应量将延长等要素的影响，钯金的中永恒基础眼前景谢绝乐观。
Metals Focus小幅调治本年三季度和四时度的钯金均价预测值。因为汽车产量回升将导致2023年钯金供应缺少量从2022年的54.7万盎司增加至70.7万盎司，同时汽车造造商2022年囤积的钯金库存削减后，会增长钯金采购量，本年后期钯价希望攀升。估计受汽车产量降落和投资者做众心理转弱的影响，2024年一季度钯价将下行。
5月份铑ETP的持仓量进一步延长3%，至1.1万盎司，创2022年3月份以后新高。延长源自南非基金增仓，显示资金流出南非铂族金属矿业股票转投实物金属的外溢效应已涌现。
本年1至4月功夫，中邦大陆和香港特区的铑合计进口量同比降落26%。4月份单月进口量较2018-2022年功夫月进口量的均值降落32%，显示因玻璃纤维坐褥企业将其库存的铑和铂铑合金回售至商场，中邦商场上铑供应优裕。进口量降落还意味着因铑价前景趋空，中邦机构趁低价图利性买入实物铑的数目已降落。
商量到本年二季度迄今铑价疲弱，仅小幅下调该季度均价。鉴于工业企业去库存会导致铑供应缺少量收窄至3.4万盎司，Metals Focus同样下调了2023年铑价高点(或将出方今四时度)预测值。终年均价预测值维持褂讪。与钯金的景况相通，Metals Focus估计2024年上半年铑价将走弱。