时间:2022-12-13 16:15 / 来源:未知
黄金白银高台跳水：高杠杆散户爆仓量化资本抄底8月12日美邦营业时段收盘时，COMEX黄金期货主力合约与白银期货主力合约分裂报收1921.5美元/盎司与24.86美元/盎司——前者创下过去7年往后最大单日跌幅5.67%，后者更是改正过去12年往后最大单日跌幅。
受此影响，黄金白银墟市正在8月12日亚洲营业时段早盘已经延续焦躁性下跌走势，此中COMEX黄金期货主力合约一度再跌逾2.46%，触及1874.2美元/盎司；白银期货主力合约更是再跌逾5%，触及23.58美元/盎司。
“没人懂得黄金白银墟市为何会碰着如斯大幅度的暴跌，但每局部都忧虑己方会碰着爆仓。”RJO Futures墟市计谋师Phil Streible告诉记者。正在他看来，大跌皮相理由是俄罗斯疫苗研发获得希望、美债收益率回升、美邦7月PPI数据超预期引发投资者危机偏好，吸引大宗本钱撤离黄金白银墟市重投股市；但深方针理由则是此刻黄金白银墟市云集着大宗散户谋利盘，当他们纷纷预睹到金价银价“触顶”而赚钱告终时，一场踹踏式下跌行情就难以避免。
“特别正在12日亚洲营业时段早盘，不少动用10倍以上杠杆追涨黄金白银的散户因爆仓被迫众头平仓止损，触发了黄金白银价值进一步下跌。”一位邦内大型私募基金贵金属营业员向记者暴露。
然而，正当黄金白银墟市哀嚎遍野时，8月12日午后黄金白银墟市却上演了一轮触底反弹。截至8月12日18时30分，COMEX黄金期货与白银期货主力合约分裂报正在1942.9美元/盎司与25.89美元/盎司，较日内低点分裂回升逾3.4%与8%。
一位美邦贵金属营业经纪商指出。目前黄金白银反弹，闭键是量化投资基金与新散户投资者入场抄底所致，但他们都打着差异的套利计谋，导致黄金白银墟市众空博弈没有是以轮大跌而画上歇止符，反而变得加倍激烈。
众位华尔街对冲基金司理向记者暴露，正在上周五环球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares碰着3月往后最大单日撤资（约3.82亿美元）后，他们已预睹到黄金墟市将面对一轮赚钱回吐潮。
一位华尔街宏观经济型对冲基金司理直言，散户谋利资金涌入主导了此前的黄金白银价值飙涨，但当他们纷纷离场时，直接将黄金白银价值压低至此轮上涨行情开始。
这背后，是大宗散户操纵高杠杆追涨黄金白银，令黄金白银的振动性随之骤增，最终触发了大宗高杠杆投资者爆仓与众头止损，快速放大了黄金白银跌幅。皮相上，这些散户直接买入黄金白银ETF追涨黄金白银，但正在此之前，因为3个月美元LIBOR拆借利率一度跌至2014年闭往后最低点0.242%，吸引他们通过经纪商将投资杠杆加众至10倍以上。
“特别是不少日本渡边太太，她们早已习俗用10-20倍杠杆投资外汇墟市，此刻她们直接将如斯高的杠杆移动到黄金白银墟市，买入大宗黄金白银期货众头头寸。”上述美邦贵金属营业经纪商指出。他们内部做过估算，这些高杠杆散户投资者的黄金期货均匀持仓本钱所对应的金价约正在1970-2020美元/盎司之间，跟着8月12日凌晨COMEX黄金期货价值直线美元/盎司等众个紧张整数闭口，迫使他们碰着庞大的爆仓危机，不得不选取众头平仓止损。
他暴露，8月12日凌晨他们平台就罕有十位美邦高杠杆散户投资者碰着爆仓，但他忧虑8月12日亚洲营业时段开盘后，爆仓者数目会快速加众导致黄金白银墟市众头平仓止损进一步潮涌。理由是大宗高杠杆追涨黄金白银的日本渡边太太们一觉悟来，展现己方陷入爆仓危机，很能够慌不择道地选取止损离场。
这也是12日亚洲营业时段早盘黄金白银价值延续此前大幅下跌趋向的闭键理由之一。其间极少散户投资者计划抄底摊薄持仓本钱，但闭联买盘根基无力禁止黄金价值延续下跌，由于众头止损掷盘实正在太众。
Phil Streible向记者透露，此刻大批爆仓者是此前高杠杆追涨白银的日本渡边太太们。因为白银价值偏低且容易得回较高杠杆投资倍数，不少渡边太太都希冀通过短期炒作告终以小广博高回报。但过去24小时白银价值一度下跌约18%，意味着5倍杠杆以上的渡边太太们若不实时止损离场（或追加包管金），都将碰着爆仓危机。
“到底上，这轮黄金白银大跌与投资者爆仓，是散户们自相绞杀的结果。”他夸大说。
值得戒备的是，8月12日午后黄金白银价值猛然上演了一轮反弹，令金融墟市颇感诧异——真相是谁有如斯勇气“逆势抄底”。
一位香港银行贵金属营业员向记者暴露，抄底资金闭键有三类：一是新的散户投资者，二是量化投资本钱，三是对冲基金等机构投资者。
“此中，量化投资本钱对黄金白银价值反弹的功勋最大。”他直言。因为近期黄金白银价值与美元指数的负闭联性大幅巩固，当8月12日午后美元指数从日内高点93.9起首回落至93.58后，这些量化投资本钱旗下的圭臬化营业模子纷纷逢低买入黄金白银头寸，令墟市人气有所规复，吸引新的散户投资者与对冲基金入场抄底。
他坦言，通过了此前黄金白银价值史诗级大跌，此刻新入场的散户投资者显得十分严谨，险些很少能看到高出5倍杠杆的散户投资者。以至不少日本渡边太太都是不加杠杆地买入黄金白银ETF或黄金白银期货种类买涨头寸。
“事实，墟市的焦躁心理并没有因黄金白银价值反弹而散失。”这位香港银行贵金属营业员指出，不少投资者仍忧虑此次大跌余波未平——不少一度陷入爆仓危机的散户投资者若无法补缴包管金，其众头头寸仍能够被强制平仓，导致黄金白银价值再度下跌。其它，量化投资本钱也未必顽固看涨黄金白银，只消美元指数再度反弹，他们能够转手掷售锁定收益。
记者众方体会到，比拟而言，对冲基金的抄底行动则相当妥当。不少对冲基金通过抄底黄金，已将黄金持仓占比再度调高0.5-1.5个百分点，至4%-5%控制。
“这也差不众抵达咱们装备黄金的持仓上限。”一位加入抄底黄金的华尔街对冲基金司理向记者指出，此前他们以为他日环球通胀压力上升、浩繁邦度本质利率转负、以及美联储能够选取挂钩邦债收益率弧线担任等新QE手段，将令金价延续上涨至2300美元/盎司左近，此刻金价大跌至1900美元/盎司左近，刚巧给他们一个绝佳的逢低装备时机。
正在他看来，对冲基金的抄底加仓行动，亏折以撑持黄金白银价值火速收复失地，目前一共金融墟市都正在体贴散户炒作潮退后，此前的黄金大买家——各邦央行与大型资管机构能否扛起金价反弹的重任。
“目前，不少邦际大型资管机构好像不急于逢低加仓黄金，由于他们必需先确认环球疫情能否获得有用担任，从而驱动环球经济迈入本色性的苏醒周期，本领剖断他日各邦央行是否会加码更肆意度宽松泉币手段与经济刺激规划，进而做出是否加仓黄金永久装备的决定。”Kitco Metals高级剖释师Jim Wyckoff指出。