时间:2023-10-26 15:56 / 来源:未知
导致当前主力合约与下一个主力合约的价差发生非理性的变化_ecg心电图起初，主力合约是指市集上最活动的合约，也是投契者贸易的最众的合约，通常以成交量或者持仓量来量度活动水准。而非主力合约，其活动度相对较差。例如螺纹钢的合约月份是1-12月，但目前RB2305合约的成交量和持仓量正在整个挂牌贸易的合约中都是最大的，它便是目前的主力合约。
因为期货合约有到期日、交割日，而贸易所划定部分投资者不行进入交割月举行交割，因此常常景况下，正在某一期货种类邻近交割月的工夫会产生远期合约的成交量和持仓量慢慢添补，而近期合约正在连续削减的外象，这种外象便是移仓换月。分别的期货种类主力合约时光分别，从而导致分别种类开首移仓换月的时光分别。
期货市集运转这么众年后，主力换月依然酿成了必定的纪律。翻开贸易软件，会觉察，贸易所挂牌贸易的期货合约出格众，但每个种类的主力合约月份本来是相对固定的，如下外所示，大个别种类的主力合约会集正在1月、5月、9月或10月。
以螺纹为例，通常景况下，螺纹钢主力合约为1月、5月和10月。就目前而言，主力合约为rb2305合约，但即使咱们查看持仓量和成交量会觉察，rb2310合约的成交量和持仓量正在连续添补，加倍是持仓量已亲密rb2305合约的40%，而目前的时光点也依然亲密交割月，不难看出，主力正正在从rb2305合约向rb2310变动。跟着时光的胀动，rb2310合约的成交量和持仓量会迟缓高于rb2305(以及其他近月合约)，此时就诠释换月凯旋了，主力合约依然从rb2305合约换到了rb2310合了。
当然，跟着市集、行情等转变，有时也会产生特例。例如，本年白糖就产生了2303合约为主力合约的景况，有色金属大个别种类的主力合约也跳过了2302，直接从2301换到了2303上。
仍是以螺纹为例。前面说过，螺纹钢上市贸易的合约1-12月份都有，而且每个合约都有成交和持仓数据，也便是说，非主力合约也是有人贸易的。那么咱们正在做贸易的工夫，主力合约和非主力合约要如何选呢？
对付平淡贸易者来说，主力合约是首选。主力合约，代外着该合约持仓量、成交量最大，贸易也最活动，有任何行情正在主力合约中的显露也最昭彰，即使没有什么独特需求，挑选主力合约是最靠谱的，票据也容易成交。非主力合约，因为列入的人不众，容易产生念买买不到，念卖卖不出的景况，或者很小的成交量就能使价值大起大落。
纵然不做主力，也创议挑选次主力合约或者是远月合约，由于能有充分的时光去调理贸易思绪和政策。不创议部分贸易者做近月合约，一方面，跟着交割月的邻近，贸易所会提升担保金比例，添补贸易者的持仓本钱；另一方面，邻近交割月，合约会变得不活动，纵然另有不少持仓量，但很能够是法人户待交割的票据，散户很难不绝成交。
因为资金面的影响，当市集资金开首向远月的下一个主力合约挪动时，期货价值会受到短期非理性的驱动，导致暂时主力合约与下一个主力合约的价差爆发非理性的转变，此时便会产生短期套利机遇。于是，对付套利贸易者来说，可能正在主力合约切换时，众闭怀合约之间的跨期套利机遇。
